报告行业投资评级 - 增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 工程机械内需回暖，人形机器人政策端和产业端催化密集 [4] - CMI指数延续扩张态势，工程机械板块存在机会；新增地方专项债资金投入有望带动上游设备需求；若俄乌冲突年内和平解决，地区重建或带来机遇 [5] - 北京推出人形机器人扶持政策，有望吸引更多地方跟进，加速产业发展 [9] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 板块行情 - 过去一周（2025.2.24 - 2025.2.28），中信机械行业下跌1.84%，表现中下游，在一级行业中涨跌幅排名第19；沪深300指数下跌2.22%，中小板指数下跌3.78%，创业板指数下跌4.87% [4][16] - 细分板块中，工程机械上涨3.77%，通用设备下跌4.31%，专用设备下跌1.58%，仪器仪表下跌3.40%，金属制品下跌0.79%，运输设备下跌1.72% [4][17] 个股行情 - 过去一周涨幅排名前10的个股：春光药装+62.06%、华丰股份+60.97%等；跌幅排名前10的个股：冀凯股份 - 20.20%、三丰智能 - 19.11%等 [22] 行业高频数据跟踪 工程机械设备 - 2025年2月PMI为50.2%，环比+1.1个百分点 [23] - 2024年12月制造业固定资产投资额累计同比+9.2%，增速较上月 - 0.1个百分点 [23] - 2024年12月中国房地产开发投资完成额累计同比 - 10.6%，增速较上月 - 0.2个百分点 [23] - 2025年1月叉车销量9.4万台，同比 - 15.4%，环比 - 15.9% [23] - 2025年1月挖掘机销量1.3万台，同比+1.1%，环比 - 35.4% [24] - 2025年1月小松挖掘机开工小时66.2小时，同比 - 17.3%，环比 - 38.7% [24] - 2025年1月汽车起重机销量同比 - 21.5%，增速较上月 - 26.8个百分点 [24] - 2025年1月装载机销量7920台，同比+1.5%，环比 - 15.8% [24] 自动化设备 - 2025年1月M1、M2分别同比+0.4%、+7.0%，增速分别较上月 - 0.8、 - 0.3个百分点 [28] - 2024年12月工业机器人产量7.1万台，同比+70.0%，环比+33.2%，同比增速较上月+22.6个百分点 [28] - 2024年12月中国电梯、自动扶梯及升降机产量13.9万台，同比 - 0.7%，环比+8.6%，同比增速较上月+3.8个百分点 [28] - 2024年12月金属切削机床产量当月值8.1万台，同比+37.3%，环比+27.9% [28] 锂电设备 - 2025年1月新能源汽车销量94.4万辆，同比+29.5%，环比 - 40.9% [33] - 2025年1月动力电池装车量3.9万兆瓦时，同比+20.1%，环比 - 48.5% [33] 半导体设备 - 2024年12月全球半导体销售额569.7亿美元，同比+17.1%，环比 - 1.2% [35] - 2024年12月中国半导体销售额155.3亿美元，同比+2.6%，环比 - 3.8% [35] 光伏设备 - 截至2月26日，致密料均价39.00元/千克，周环比持平，年初至今持平 [40] - 截至2月28日，P型硅片/N型硅片价格分别为1.05/1.20元/片，分别环比持平/+1.69% [40] - 截至2月26日，单晶PERC电池片/TOPCon电池片价格分别为0.33/0.29元/瓦，均环比持平 [40] - 截至2月26日，单晶PERC组件/TOPCon双玻组件/HJT双玻组件价格分别为0.65/0.70/0.85元/片，分别环比持平/+0.72%/0.72% [40] 原材料价格及汇率走势 - 截至2月28日，LME铜现货结算价9361.00美元/吨，较上周环比 - 1.62%，年初至今+6.36%；LME铝现货结算价2604.00美元/吨，较上周环比 - 2.67%，年初至今+2.97% [44] - 截至2月28日，中国塑料城价格指数867.13，较上周环比 - 0.33%，年初至今 - 2.51% [44] - 截至2月28日，钢材价格指数95.79，较上周环比 - 0.40%，年初至今 - 1.23% [44] - 截至2月28日，美元对人民币最新汇率7.28，较上周环比+0.39%，年初至今 - 0.21% [44] - 截至2月28日，上海HRB400 20mm螺纹钢最新价格3330.00元/吨，较上周环比 - 1.48%，年初至今 - 2.06% [44] - 截至2月28日，动力煤期货结算价（活跃合约）699.00元/吨，较上周环比 - 0.29%，年初至今 - 12.78% [44] - 截至2月28日，布伦特原油期货结算价（连续）73.18美元/桶，较上周环比 - 1.68%，年初至今 - 3.62% [44] - 截至2月28日，全国液化天然气LNG最新价格4292.00元/吨，较上周环比+3.32%，年初至今 - 0.83% [44] 投资建议 - 工程机械：三一重工、中联重科等 [11] - 通用板块：叉车（安徽合力、杭叉集团）等 [11] - 人形机器人：总成（拓普集团、三花智控）等 [11] - 3C板块：创世纪、博众精工等 [11] - 船舶：中国船舶、中国重工等 [11] - 核电：中核科技等 [11] - 半导体设备：北方华创、中微公司等 [11]