报告行业投资评级 - 看好 [4] 报告的核心观点 - 防风险和应对外部不确定要求楼市回稳，地产回归长期健康发展轨道确定性强，2025年财政和货币政策双向发力，政策从量变向质变转变，楼市回稳可期 [2] - 财政政策加大发力助力地产回稳，2025年专项债发行额度同比增速为12.82%，较2024年同比增速提高4.49个百分点，专项债用途明确对楼市和地产产业链有积极作用，化解地方政府债务问题助力地产回归健康轨道 [3] - 货币政策效果逐渐显现，推动地产行业回归长期健康发展轨道，新货币政策工具继续发力，政策从量变到质变，对房地产回稳起关键作用 [4] - 守住不发生系统性风险底线要求地产回归长期健康发展轨道，政府防风险政策精准有效，落地加力后楼市回稳确定 [10] - 建筑建材行业作为地产上游产业受拖累久，随着地产回归健康轨道，行业将迎来估值修复，龙头和优秀公司会有更好弹性，推荐北新建材、伟星新材等公司 [11] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2025年中央政府工作报告把稳楼市作为工作主要内容之一 [1] 点评 - 防风险和应对外部不确定使稳住楼市更重要，地产拖累经济的负向循环需遏制，稳住楼市对释放内需有乘数级效应，政府有稳楼市决心和信心，楼市回稳可期 [2] 财政政策 - 2025年拟安排地方政府专项债券4.4万亿元，比上年增加5000亿元，专项债发行额度同比增速为12.82%，较2024年同比增速提高4.49个百分点，专项债用途明确，对楼市和地产产业链企业有积极作用，化解地方政府债务问题助力地产回归健康轨道 [3] 货币政策 - 政府优化和创新结构性货币政策工具，更大力度促进楼市股市健康发展，降低房贷利率等政策对稳地产有积极作用，新货币政策工具继续发力，政策从量变到质变，对房地产回稳起关键作用 [4] 防风险举措 - 政府精准把握房地产行业风险点和关键点，明确因城施策调减购房限制性举措、加力实施城中村和危旧房改造等政策方向和举措，加大政策针对性和有效性，楼市回稳确定 [10] 投资策略 - 建筑建材行业受地产拖累久，市场结构优化，随着地产回归健康轨道，行业将迎来估值修复，推荐北新建材、伟星新材、山东药玻、海螺水泥、中国巨石、中国交建等公司 [11]