报告行业投资评级 - 增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 汽车行业上周表现不佳，申万汽车涨跌幅为 -2.72%，在 31 个申万一级行业中排名第 24 [4] - 小米 SU7 Ultra 大定突破 15000 台，小米汽车全年交付目标 30 万辆 [6] - 2 月车企新能源销量发布，主要厂商基本实现同比高增，小鹏是新势力中唯一实现 3 万辆月销的厂商 [6] - 特斯拉 FSD 入华，销量陷入增长瓶颈，中国版 FSD 智能辅助驾驶目前仅为 L2 级别 [7] - 投资建议关注比亚迪、长城汽车、长安汽车等整车企业，以及沪光股份、凌云股份等零部件企业 [8] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 过去一周，沪深 300 涨跌幅为 -2.22%，申万汽车涨跌幅为 -2.72%，在 31 个申万一级行业中排名第 24 [4] - 子板块中，摩托车及其他 -1.04%、商用车 -1.06%、汽车零部件 -2.21%、汽车服务 -2.57%、乘用车 -4.36% [4] - 行业涨跌幅前五位公司为大地电气、海泰科、德尔股份、动力新科、苏轴股份，涨跌幅分别为 +27.98%、+26.45%、+26.03%、+25.1%、+22.73% [5] - 行业涨跌幅后五位公司为超达装备、隆盛科技、肇民科技、旭升集团、天普股份，涨跌幅分别为 -19.02%、-17.18%、-16.6%、-15.86%、-15.15% [5] - 2 月 1 - 23 日，乘用车市场零售 92.4 万辆，同比 +18%，环比 -30%；乘用车新能源市场零售 44.5 万辆，同比 +77%，环比 -16% [5] 周观点 - 2 月 27 日，小米 SU7 Ultra 上市，起售价 52.99 万元，2 月 28 日大定突破 15000 台，3 月 2 日开始首批交付 [6] - 2 月 SU7 连续五个月交付超 2 万辆，累计交付超 18 万辆，SUV 车型 YU7 预计年中上市 [6] - 二期工厂预计最迟 8 月投产，届时额定年产能达 30 万辆，小米全年交付目标 30 万辆 [6] - 2 月比亚迪月销 32.28 万辆，小鹏月销 3.05 万辆，理想、零跑、极氪、鸿蒙智行、小米月销破 2 万辆 [6] - 小鹏是新势力中唯一实现 3 万辆月销的厂商，销量同比 +570%，MONA M03 交付超 1.5 万辆、P7+ 销量破 1 万辆 [6] - 2025 款 G6 全系标配 P7i 同款 AI 鹰眼纯视觉方案，计划 3 月上旬上市交付，定价或将进一步降低 [6] - 特斯拉 FSD 入华，中国版 FSD 智能辅助驾驶目前仅为 L2 级别，订阅价 6.4 万元 [7] - 2024 年特斯拉交付新车 178.9 万辆，十年来首次下跌，比亚迪、长安等厂商开启智驾平权，对特斯拉产品竞争力形成冲击 [7] 投资建议 - 整车建议关注比亚迪、长城汽车、长安汽车 [8] - 零部件建议关注沪光股份、凌云股份、银轮股份、伯特利、保隆科技、隆盛科技、云意电气、浙江仙通、豪能股份、博俊科技 [8]