报告行业投资评级 - 强于大市（维持），意味着未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上 [4][10] 报告的核心观点 - 2025年《政府工作报告》将“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”列为首要工作任务，延续此前政策方向，要推动新型消费发展，关注地方政府专项债券“正面清单”行业投资带来的建设需求 [2] - 科技创新仍是2025年发展的领先力量，要发挥其对现代化产业体系建设的引领作用，发展新质生产力，重视新兴产业和未来产业发展，同时推动传统产业升级改造，数字经济是重要动能 [3] 根据相关目录分别进行总结 消费方面 - 实施提振消费专项行动，推动数字、绿色、智能等新型消费加速发展，关注相关产品渗透率提升 [2] 投资方面 - 积极扩大有效投资，关注地方政府专项债券可投领域，新型基础设施和前瞻性、战略性新兴产业基础设施被划入可用作项目资本金的行业，关注“正面清单”行业投资带来的建设需求 [2] 产业发展方面 - 发展新质生产力要坚持“因地制宜”，将“培育壮大新兴产业、未来产业”提至前列，关注围绕链主企业的强链补链，以及商业航天、低空经济等重点新兴产业优化建设 [3] - 重视未来产业发展，关注“具身智能”“6G”等重点未来产业 [3] - 推动传统产业数字化、智能化转型升级 [3] - 数字经济是重要动能，关注“人工智能+”对人工智能产业建设的推进，端侧AI产品规模化应用落地、5G深化应用、算力基础设施建设以及数字产业规范建设 [3] 投资建议方面 - 关注政策推动下数字、智能等新型消费需求提振，以及绿色低碳化产品设备渗透率提升 [8] - 关注地方政府专项债券在云计算、数据中心等行业的投入与建设需求 [8] - 关注低空经济、商业航天等重点新兴产业和未来产业的建设发展 [8] - 关注端侧AI产品的规模化应用 [8] - 关注算力基础设施的建设需求 [8] - 关注数据资源开发利用及跨境数据规范流通对数据要素产业发展的推动 [8]