报告行业投资评级 - 强于大市（维持）[4] 报告的核心观点 - 2025年3月5日政府工作报告首次提及培育具身智能产业、大力发展智能机器人，是应对全球科技竞争格局、推动经济高质量发展的战略部署，未来会有更多资金和政策资源倾斜，加速相关技术研发和产业化[1][2] - 在政策支持、技术突破与市场需求催化下，人形机器人产业发展加速，有望成为新质生产力重要驱动力，市场空间广阔，当前尚处蓝海市场，国内外企业发展积极，行业有望推动制造业升级和经济高质量发展[3] - 建议关注受益于人形机器人大规模应用的国产零部件优质企业[3] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2025年3月5日十四届全国人大三次会议开幕，国务院总理李强作政府工作报告，首次提及培育具身智能产业、大力发展智能机器人[1] 投资要点 - 政府工作报告指出要因地制宜发展新质生产力，建设现代化产业体系，建立未来产业投入增长机制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业，推进“人工智能 +”行动，发展新一代智能终端及智能制造装备[2] - 提出培育具身智能产业和发展智能机器人是应对全球科技竞争、推动经济高质量发展的战略部署，未来会有税收优惠、研发补贴、产业基金等政策支持，有助于减少外部技术依赖，增强自主创新能力，加速技术研发和产业化[2] 产业发展情况 - 人形机器人产业在政策支持、技术突破与市场需求催化下发展加速，有极大解放生产力和改善人类生活的应用潜力，受到国家政策重视与支持，政策支持力度持续加大且不断细化[3] - 在人口老龄化叠加用工成本攀升背景下，人形机器人市场空间广阔，尚处蓝海市场，全球产业商业化落地进程加速，国外特斯拉、Figure等公司技术迭代，国内宇树科技、智元等公司新品频发[3] 投资建议 - 2025年《政府工作报告》首次提及相关产业，针对人形机器人产业政策持续升级，旨在加速供应链自主可控与全球竞争力构建，建议关注受益于人形机器人大规模应用的国产零部件优质企业[3] 相关研究 - 政策密集加码，人形机器人产业集群化布局加速[5] - 宇树科技发布人形机器人跳舞视频，算法再度升级[5] - 广东省出台《行动计划》，加快布局人形机器人领域[5]