报告核心观点 - 周一A股市场呈冲高回落态势，市场情绪趋于谨慎，科技主线分化加剧，指数可能仍有反复，短期内两会召开资金将转向顺周期板块，3 - 4月市场将从“流动性、政策驱动”转向“经济基本面驱动”，中国科技股中长期向上逻辑基本确定 [8][9] 财信研究观点 市场策略 - 主要指数震荡分化，固态电池板块走强，创新型中小企业和中盘股板块风格跑赢，硬科技和超大盘股板块风格跑输，有色金属、电力设备、美容护理涨幅居前，电子、通信、家用电器跌幅居前 [6][7] - 各指数估值方面，上证指数、科创50指数、创业板指数、万得全A、北证50指数的市盈率和市净率处于不同历史分位 [7] - 资金层面，万得全A指数上涨公司多，涨停72家、跌停36家，全市场成交额16642.58亿元，较前一交易日减少2412.36亿元 [8] - 后市展望，短期内两会召开资金转向顺周期板块，操作宜低吸，3 - 4月市场转向“经济基本面驱动”，操作保持谨慎，可关注消费及顺周期风格，中期关注科技股低吸机会，如政策支持扩内需方向、高股息板块、科技和自主可控方向 [9][10] 基金研究 - 3月3日，上证基金指数收跌（-0.22%），LOF基金价格指数收跌（-0.09%），ETF基金价格指数上涨（0.24%），部分ETF和基金有不同涨跌表现，稀有金属和电池品种ETF表现突出 [12] 债券研究 - 3月3日，1年期和10年期国债到期收益率下行，期限利差走阔，1年期和10年期国开债到期收益率下行，DR001和DR007下行，国债期货主力合约上涨，3年期AAA级信用利差和AA - AAA级等级利差上行 [14] 重要财经资讯 宏观经济 - 欧元区2月CPI初值同比升2.4%，预期升2.3%，1月终值升2.5%，环比升0.5%，1月终值降0.30%；核心CPI初值同比升2.6%，预期升2.6%，1月终值升2.7%，环比升0.5%，1月终值降0.7% [16] - 中国2月财新制造业PMI升至50.8，为近三个月最高，预期50.3，前值50.1 [18] - 3月3日央行开展970亿元7天期逆回购操作，操作利率1.5%，当日2925亿元逆回购到期，单日净回笼1955亿元 [20] 财经要闻 - 《深圳市加快推进人工智能终端产业发展行动计划（2025—2026年）》印发，到2026年产业规模达8000亿元以上、力争1万亿元，集聚不少于10家企业，产品产量突破1.5亿台，推出50款以上爆款产品，打造60个以上典型应用场景 [22] - 全国政协十四届三次会议新闻发布会举行，会议于3月4日下午3时开幕，3月10日上午闭幕，会期6天，有多项主要议程 [24] 行业及公司动态 行业动态 - 深圳抢抓大模型开源化机遇，加快推出训推一体机和推理一体机等产品，构建全栈能力，升级智能手机，提供端到端解决方案 [27] - TrendForce分析2025年第一季NAND Flash产业营收可能季减高达20%，下半年有望重回上升轨道 [29] - 2月以来21家钛白粉企业涨价，国内普涨300元/吨，国际普涨50美元/吨，价格上涨因原材料成本上涨，3月市场或延续上行 [31] - 2月国铁集团发布募集说明书，募集3000亿元用于铁路建设、装备购置和债务结构调整，城市和铁路轨交有新增运营、开工、工可批复线路情况，部分轨道交通集团接入DeepSeek提升智能化水平 [33] 重点公司跟踪 - 石头科技2024年预计营收119.27亿元，同比+37.82%，归母净利润19.81亿元，同比 - 3.42%，扣非归母净利润16.25亿元，同比 - 11.00%；单2024Q4营收49.20亿元，同比+65.94%，归母净利润5.09亿元，同比 - 26.34%，盈利端未随营收改善因海外线下渠道改革和拓展产品结构前期费用投入大 [34][35] - 九号公司2024年预计营收141.71亿元，同比+38.63%，归母净利润10.88亿元，同比+81.90%；单2024Q4营收32.66亿元，同比+21.14%，归母净利润1.18亿元，同比 - 46.12%，因产品创新、拓展渠道、扩大销售规模提升盈利能力 [36] - 凯普生物2025年2月获得“一种抗菌药物浓度检测试剂盒及其应用”发明专利，能同时检测多种抗菌药物浓度，检测过程简单，适合临床检测 [38] 湖南经济动态 湘股动态 - 军信股份全资孙公司与吉尔吉斯共和国奥什市政府签订《奥什市垃圾科技处置项目框架协议》，项目包括绿电、供热、算力中心，绿电中心垃圾处理规模预计日处理2000吨，特许经营期限拟定最长35年 [40] 湖南省地方动态及政策 - 湖南开展“存量土地盘活增效”大调研大讨论活动，包括“清底账”“解难题”“拓新局”三个方面内容 [42][43]