报告行业投资评级 - 推荐（维持）[2] 报告的核心观点 - 2025年政府工作任务多延续此前政策并深入细化，维持机械设备行业“推荐评级”，建议关注消费电子、农用机械、出海以及工程机械等方向，可关注创世纪、博众精工等个股 [9] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2025年3月5日十四届全国人大三次会议开幕，国务院总理李强作政府工作报告，提出多项经济社会发展目标并划重点 [3] 扩大国内需求 - 实施提振消费专项行动，安排超长期特别国债3000亿元支持消费品以旧换新，创新和丰富消费场景，加快新型消费发展；积极扩大有效投资，2025年中央预算内投资拟安排7350亿元，用好超长期特别国债等支持“两重”建设 [4] - 2024年1500亿元超长期特别国债带动销售额超1.3万亿元，带动乘数1：8.67；2025年3000亿元超长期特别国债较2024年+100%，或撬动2.6万亿消费规模，且支持扩围至3类数码产品，2025年消费电子有望受益 [5] 发展新质生产力 - 推动传统产业改造提升，加快制造业重点产业链高质量发展，实施制造业重大技术改造升级和大规模设备更新工程；激发数字经济创新活力，推进“人工智能+”行动，发展新一代智能终端及智能制造装备 [5] - 2024年设备更新行动拉动投资增长，2025年扩大范围、降低门槛，利好老旧营运货车、农业机械、新能源公交车及动力电池等 [5] 扩大对外开放 - 加大稳外贸政策力度，支持企业稳订单拓市场，推动高质量共建“一带一路”，保障中欧班列稳定畅通，加快西部陆海新通道建设 [8] - 政策为出海方向注入动能，长期看全球化布局是中国企业必由之路，出海链标的业绩韧性强、估值性价比高，建议把握投资机遇 [8] 推进新型城镇化 - 深入实施新型城镇化战略行动，推进城市更新和城镇老旧小区改造，统筹城市低效用地再开发，健全城市防洪排涝体系，加强燃气等建设和协同管理 [8] - 老旧小区改造催生加装电梯需求，多层住宅加装电梯渗透率有望提升；城市更新等有望带来工程机械需求，行业估值低，政策工具或带来戴维斯双击机会 [8] 投资建议 - 关注消费电子、农用机械、出海以及工程机械等方向，个股关注创世纪、博众精工、中联重科等 [9] 重点关注公司及盈利预测 |股票代码|股票简称|2025/03/05股价（元）|2023A EPS（元）|2024E EPS（元）|2025E EPS（元）|2026E EPS（元）|2023A PE（倍）|2024E PE（倍）|2025E PE（倍）|2026E PE（倍）|投资评级| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |000157.SZ|中联重科|8.25|0.40|0.53|0.63|0.77|19.2|15.6|13.0|10.6|买入| |000425.SZ|徐工机械|9.21|0.45|0.56|0.65|0.75|20.5|16.5|14.2|12.3|增持| |000528.SZ|柳工|12.87|0.44|0.73|1.02|1.32|28.9|16.0|11.4|8.9|未评级| |002444.SZ|巨星科技|29.15|1.42|1.90|2.31|2.77|20.6|15.8|12.9|10.8|未评级| |300083.SZ|创世纪|9.99|0.12|0.21|0.30|0.39|83.3|50.0|34.9|26.6|未评级| |600031.SH|三一重工|19.68|0.53|0.72|0.94|1.19|36.8|26.0|20.0|15.8|未评级| |601100.SH|恒立液压|84.85|1.86|1.93|2.26|2.71|45.6|41.6|35.5|29.6|未评级| |603789.SH|星光农机|7.44|-0.21|--|--|--|--|--|--|--|未评级| |688097.SH|博众精工|29.38|0.87|0.89|1.2|1.39|33.8|32.9|24.5|21.1|买入| |688789.SH|宏华数科|75.5|1.84|2.35|3.92|--|27.6|32.1|19.7|--|未评级| [10]