报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 研究使用独特数据集分析巴西国有企业（BOS）对就业和商业活力的影响，发现BOS平均工资更高、规模更大、更具创新性，且存在显著工资溢价，私有化会导致工人工资下降，但未发现对总就业有显著影响，BOS的存在可能对所在行业商业活力产生不利影响 [3][8][14] 根据相关目录分别进行总结 1. 引言 - 新冠疫情引发对国有企业和国有参股企业在经济中作用的讨论，巴西虽有私有化进程，但BOS在部分行业仍重要，研究旨在从不同角度分析其对劳动力市场和商业活力的影响 [7][8] 2. 数据 - 主要数据来源是巴西年度活跃工作合同普查RAIS，涵盖超300万家企业和4000万工人，使用2010 - 2020年数据，聚焦生产部门，还结合Orbis数据库识别国有参股企业，定义了公共、混合和参与型三种BOS类型 [17][18][21] 3. BOS公司特征 - BOS在高固定成本和自然垄断行业参与度高，如采矿、石油和基础设施等，也在关键服务领域有较高集中度，如公用事业、邮政、金融和科研健康等，参与型BOS相对更集中在竞争行业 [34][37] - BOS平均工资更高，规模更大、更老且更具创新性，参与型BOS在就业和创新方面差异更明显 [38][45] - 控制企业特征后，BOS创新强度更高，2020年疫情后与私营企业的创新差异更明显，不同类型和所有权份额的BOS创新强度存在异质性 [47][48][52] - BOS就业水平更高，2020年与私营企业的差距进一步扩大，参与型BOS就业规模差异更显著，就业增长方面，仅参与型BOS有显著更高的增长率 [56][57][60] 4. 国有企业的工资溢价 4.1 企业层面的国有企业工资溢价 - 企业层面估计显示，BOS平均工资比类似私营企业高45%，2020年差异更明显，不同类型BOS工资溢价不同，参与型企业最高，竞争行业中参与型企业工资溢价更高 [69][71][73] 4.2 员工层面的国有企业工资溢价 - 员工层面估计，考虑员工特征后，BOS工资溢价为15.6% - 18.5%，加入员工固定效应后，溢价降至4.5%，仅公共和混合资本企业有显著工资溢价 [75][77][78] 4.3 私有化对国有企业工资溢价的影响 - 利用私有化事件作为自然实验，发现私有化后工人工资下降，如t + 2时相对工资下降约10%，t + 3时进一步下降，受影响人群主要是年轻、短期任职和非大学学历员工，私有化企业未大幅减少就业 [86][92][102] 5. 对商业活力的影响 5.1 商业活力事实 - BOS在经济活动中的就业集中度波动不大，2010 - 2020年在3.6% - 3.8%之间，主要集中在少数行业 [105] - 巴西企业进入率在2016年前下降，之后略有上升，退出率相对稳定，2020年疫情导致进入和退出率均下降5个百分点，年轻企业就业份额从2010年的20%降至2020年的不到15% [108][110] - 工作创造和破坏率趋势相似，2020年疫情导致工作创造率大幅下降，工作再分配呈下降趋势 [114] 5.2 BOS与商业活力 - 行业层面BOS就业集中度越高，年轻企业就业份额越低，市场集中度越高，同时与更高的工作创造和更低的工作破坏相关，对就业净变化有积极影响，但对工作再分配影响不显著，未发现对企业进入和退出率有显著影响，在竞争行业中，BOS就业集中度与退出率呈负相关 [122][124][125] 6. 结论 - BOS平均比私营企业更大、更老、更具创新性，参与型企业表现更优，BOS存在显著工资溢价，私有化会导致工人工资下降，但企业就业水平保持稳定，BOS的存在与较低的商业活力相关，但与就业净变化正相关，未来需要更多研究了解其潜在负面影响 [133][134][13