报告行业投资评级 - 通信行业投资评级为“优于大市（维持）” [2] 报告的核心观点 - AI将持续赋能千行百业，端侧应用深化使AIDC需求或穿越周期，“十四五”收官国防信息化建设或迎投资机会，行业发展受政策、技术和市场需求推动，建议关注相关领域企业 [7][20][21] 根据相关目录分别进行总结 投资策略 投资要点 - 从云端到具身智能，AI持续赋能千行百业，我国产业在模型适配和边缘算力部署有准备，小模型领先且端侧硬件支撑跟进 [7][20] - 端侧应用持续深化，AIDC需求或穿越周期，新模型发布使推理需求增长，云厂商资本开支提升，算力合同涌现 [21][23] - “十四五”收官，推进国防发展重大工程、网络信息体系建设，国防开支增长，卫星互联网发展，智能新型装备应用 [24] 行业要闻 - 政府工作报告提出扩大5G规模化应用，培育具身智能、6G等未来产业，推动“人工智能+”行动，建议关注相关企业 [25] - 巴塞罗那展会AI赋能通信业，华为、中兴等企业展示成果，技术先进性将为营收能力赋能，建议关注相关企业 [27] - 中国信通院与GSMA签署合作备忘录，共筑全球算力互联新生态，为算力网络跨国链接奠定基础，建议关注相关企业 [28] - QwQ - 32B发布，性能媲美DeepSeek - R1满血版，利好算力芯片及AIDC建设，建议关注相关企业 [29] - 星网配套25型宽带终端陆续开标，说明星网建设进度正常，建议关注相关企业 [31] 本周回顾及重点关注组合 - 本周通信板块走势反弹，优于大盘，重点看好AI+、具身智能、特种行业信息化相关领域投资机会 [32] - 下周关注AI+、具身智能、特种行业信息化相关企业 [36] - 长期关注运营商、通信基建、主设备等多领域相关企业 [36] 行业新闻 运营商板块 - 中国移动城区及农村基站天线产品补采，规模为3.87万面 [37] - GSMA发布《2025年移动经济报告》，全球5G连接数已突破20亿，预计到2030年占移动连接总数的57% [39] - 中国移动智算规模达29.2EFLOPS，打造超40个高水平行业大模型 [40] 主设备板块 - 中国铁塔2025年自研边缘网关合作伙伴集采中标候选人公布 [41] - 中兴5G FWA & MBB市占率再夺全球第一 [43] 光通信板块 - LightCounting指出2024年光芯片市场规模约35亿美元，预计2025 - 2030年以17%的年复合增长率增长 [43] 物联网板块 - AIR RAN网络赋能人形机器人的应用验证，边端协同可解决多机器人协同瓶颈问题 [44] 智能终端板块 - IDC预计中国市场PC、平板和智能手机出货量未来五年复合增长率分别为2.6%、1.0%和1.3%，DeepSeek提升终端智能化水平 [46] - 中兴通讯全场景AI终端亮相MWC25巴塞罗那，展示多款创新终端 [46] 数据中心板块 - 中国信通院“智御”个人信息保护大模型宣布接入DeepSeek，提升服务能力 [47] - 中国电信（济南）智算中心开工，规划可容纳机架约1万架 [47] 工业互联网 - 亨通入选首批国家工信部“卓越级智能工厂”，实现生产自动化、智能化和高效化 [49] - 中国联通携手中兴通讯发布《5GAxI赋能新型工业化白皮书》，提出打造新型工业网络体系 [50] 卫星互联网/商业航天 - SpaceX扩大星舰发射项目，在佛罗里达投资18亿美元 [51] 低空经济 - 全国低空交通一张网研究中心成立，将发布报告并建立标准合作机制 [52] - 中国（绵阳）科技城低空经济研究院正式揭牌成立，推动绵阳低空经济发展 [53] 上市公司公告 - 北京东土科技股份有限公司获得政府补助，影响2024、2025年度利润 [53] - 上海司南导航技术股份有限公司签署重大合同，金额为14,475.80万元 [55] - 中际旭创股份有限公司回购股份注销完成，股份变动 [56] - 江苏中天科技股份有限公司披露第五期回购股份进展 [57] - 北京映翰通网络技术股份有限公司披露回购股份进展 [58] - 中际旭创股份有限公司发布2024年度业绩快报，营收和净利润大幅提升 [59] 大小非解禁、大宗交易 - 本周久盛电气、嘉环科技等公司有大小非解禁 [60] - 本周中国移动、新易盛等公司有大宗交易 [61]