报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [2] 报告的核心观点 - 公司发布2024年业绩快报，预计营收68.47亿元（+8.75%），归母净利润1.76亿元（+37.97%），扣非净利润1.64亿元（+45.11%），上调2024 - 2026年盈利预测，看好公司加大市场开发力度和产能盈利能力提升 [2] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 报告研究的具体公司为一诺威（834261.BJ），2025年3月7日当前股价11.79元，一年最高最低13.83/6.34元，总市值34.32亿元，流通市值20.20亿元，总股本2.91亿股，流通股本1.71亿股，近3个月换手率83.53% [2] 行业情况 - 中国聚氨酯企业向规模化方向迈进，弹性体市场是发展潜力最大的细分领域，预计2023 - 2028年我国聚氨酯弹性体CPU和TPU市场规模增速达9 - 11% [3] 公司优势 - 公司CPU产品为全国制造业单项冠军，组合聚醚产品为山东省制造业单项冠军，2021年CPU市占率约为34.61%，排名第一 [4] - 公司拥有聚醚 - 弹性体、聚酯 - 弹性体、聚醚 - 组合聚醚三大产业链，产品种类丰富 [4] - 2024年公司优化调整产品结构，推进精益化管理运营体系，提高盈利能力 [4] 财务摘要和估值指标 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|6,308|6,296|6,847|8,127|9,692| |YOY(%)|-20.9|-0.2|8.8|18.7|19.3| |归母净利润(百万元)|191|127|176|208|252| |YOY(%)|-18.8|-33.4|38.0|18.7|21.0| |毛利率(%)|7.5|6.8|6.0|6.3|6.5| |净利率(%)|3.0|2.0|2.6|2.6|2.6| |ROE(%)|15.8|8.8|11.5|12.8|14.1| |EPS(摊薄/元)|0.66|0.44|0.60|0.72|0.87| |P/E(倍)|18.0|27.0|19.5|16.5|13.6| |P/B(倍)|2.8|2.4|2.2|2.1|1.9| [6] 财务预测摘要 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据及主要财务比率预测 [10]