报告行业投资评级 - 看好（首次） [1] 报告的核心观点 - 应用作为全年主线形成共识，本周计算机涨幅6.7%位列申万行业第三，行情因算力租赁订单公告和Manus催化继续大涨，机构加大关注软件板块 [3] - Manus类似去年3月Kimi节点事件，其破圈让市场见识到AI应用2.0时代任务式AI的特点，是不可小视的产业趋势节点 [4] - Manus利好企业上云，企业部署Agent有望拉动深信服主业虚拟化产品销售 [5] - 基于AI推理应用趋势，AI供电链整套设施处于建设上行期，NV链高功率服务器机柜应用前景清晰，建议关注 [5] - 投资应把握产业趋势，选择大概率方向和稀缺性公司，做好逆向投资和前瞻，除Agent外，还建议关注国产算力、端侧AI、2B应用、AIDC电源等方向的公司 [6] 根据相关目录分别进行总结 板块表现 - 本周计算机涨幅6.7%，位列申万行业第三，上周四与周五回调后因算力租赁订单公告和Manus催化继续大涨 [3] Manus相关 - Manus类似去年3月Kimi节点事件，Kimi让国内认识AI应用1.0时代“对话式AI”，Manus让大家认识2.0时代“任务式AI” [4] - Manus破圈意义大于实际能力，展示了AI应用2.0时代任务式AI不同于1.0时代聊天机器人的用户体验和能力边界 [4] - Manus边际上最大变化利好企业上云，Agent在虚拟机上与用户异步运行，企业部署Agent有望拉动深信服主业虚拟化产品销售 [5] 投资建议 - 把握产业趋势，选择大概率方向和稀缺性公司，做好逆向投资和前瞻 [6] - 除一致预期的Agent（泛微网络、汉得信息、鼎捷数智）外，建议关注国产算力（浪潮信息、华勤技术、润建股份）、端侧AI（移远通信、乐鑫科技、广和通）、2B应用（宇信科技、卫宁健康、太极股份、浪潮软件、国网信通）、AIDC电源（麦格米特、中恒电气、禾望电气等） [6] 其他 - 基于AI推理应用趋势，海内外大厂CAPEX奠定AI基建Beta，AI供电链整套设施处于建设上行期，台达公布产品加强了800V HVDC的0 - 1应用趋势，服务器电源PSU等产品具备适配高功率应用趋势，建议关注 [5]