报告行业投资评级 - 看好（维持） [4] 报告的核心观点 - 建议把握国产开源模型发展机遇，关注互联网头部公司在AI发展层面的价值重估，如腾讯系AI产品加速迭代，有望拉动业务用户使用量 [4] - 持续关注积极拥抱新技术且具备数据、用户和应用场景优势的公司，多家应用公司完成内部部署DeepSeek - R1，AI应用底层或迎新范式 [5] - 关注AI + 游戏玩法创意落地，相关游戏产品表现超预期或推动上市公司价值重估；重视国产AI大模型及应用侧革新推进，如Manus产品的推出 [6] - 认为《哪吒之魔童闹海》等优质电影口碑效应凸显，25年观影需求和票房有望调整，关注出品方及院线/票务公司 [7] - 港股交易活跃，关注头部互联网企业平台优势、内部组织架构调整战略价值及AI对业务模式重构带来的估值弹性 [8] - 重视卡牌、潮玩等线下高景气度产业发展，关注相关产业链布局公司 [8] - 关注优质出版公司在教育等新业态探索落地及分红持续性，重视国有传媒公司产业并购整合意向和进度 [9] - 建议持续把握AI + 应用落地及用户反馈，关注商业模式延展，沿新渠道 + 新内容方向布局 [11][50] 根据相关目录分别进行总结 本周传媒行业行情跟踪 传媒行业涨跌幅 - A股方面，2025年3月3日 - 3月7日，上证综指涨1.56%，深证成指涨2.19%，沪深300涨1.39%，创业板指涨1.61%，传媒(申万)涨5.16%，排名第5 [10][14] - 申万传媒细分行业中，广告营销/游戏/电视广播三大子板块涨跌幅居前，数字媒体/影视院线/出版三大子板块涨跌幅靠后 [15] - A股个股涨跌幅前五名分别是蓝色光标（27.05%）、湖北广电（25.48%）、顺网科技（18.55%）、焦点科技（16.68%）、返利科技（16.26%）；后五名分别是紫天科技（ - 19.78%）、宝通科技（ - 15.55%）、大晟文化（ - 9.07%）、东望时代（ - 7.69%）、华闻集团（ - 7.12%） [15][18] - 港股方面，2025年3月3日 - 3月7日，涨跌幅前五名分别是快手 - W（25.89%）、天鸽互动（20.75%）、博雅互动（20.06%）、赤子城科技（18.94%）、美图公司（16.88%）；后五名分别是汇量科技（ - 15.82%）、第七大道（ - 11.11%）、家乡互动（ - 9.01%）、游莱互动（ - 7.84%）、指尖悦动（ - 7.48%） [19][20] 本周行业新闻 - 腾讯混元发布并开源图生视频模型，上线音频与动作驱动等能力，模型适用于多种角色和场景，开源内容支持开发者训练衍生模型 [20] - 即梦AI与上海电影达成战略合作，围绕多维度探索AI技术在影视和动画行业创新应用，启动“未来影像计划·Al动画创作周” [21] - 天娱数科构建具身智能通用AI Agent，以Behavision命名的AI Agent可实现多平台协同，推动机器人产业发展 [22] - 中国新AI产品Manus发布，在GAIA基准测试中性能超越Open AI同层次大模型，具备自主规划和学习等能力，目前在内测，团队计划开源部分技术 [6][23] - 2025年政府工作报告提出持续推进“人工智能 + ”行动，支持大模型广泛应用，发展智能终端和装备，完善数据制度等 [23] 本周公司公告 - 赤子城科技发布2024年度盈利预告，得益于AI技术，公司营收和利润大幅提升，2024年总收入约50 - 52亿元，同比增长约51.1% - 57.2%；净利润约7.7 - 8.1亿元，经调整EBITDA约9.5 - 9.9亿元，同比增长约40.7% - 46.7% [11][25] - 心动公司发布2024年度盈利预告，预计2024年取得收入约49.6 - 50.4亿元，同比增加约46.3% - 48.7%；取得净利润约8.6 - 9.4亿元，同比扭亏为盈 [26] - 青瓷游戏发布2024年度盈利预告，预计净利润约4000 - 7000万元，同比扭亏，主要因投资公允价值增加部分抵消预付款项减值 [27] 行业数据跟踪 AI投融资事件 - 本周（3.3 - 3.7）共有10项人工智能领域投融资事件，聚焦人工智能及前沿科技领域，高额融资集中在B轮企业，如SSI获20亿美元融资，估值1950亿人民币 [29] 游戏 - 畅销游戏表现情况：本周国内iOS手游畅销榜上，王者荣耀与和平精英前四天垄断冠亚军，3月7日穿越火线成为榜首；3月3日英雄没有闪和向僵尸开炮新进榜单前十，3月4日以闪亮之名进入榜单前十 [31][32] - 休闲游戏及超休闲游戏榜单：截至2025年3月8日，微信平台小游戏市场前三名由塔防和策略品类主导；QQ平台受年轻用户偏好影响侧重休闲和社交属性，腾讯系自研游戏占四席；国内App Store畅销游戏排行榜中，多种品类游戏上榜；美国Google Play畅销游戏排行榜中，消除类游戏占据显著位置 [33][34][35] 影视 - 电影表现情况：本周票房（3.3 - 3.8）市场全国累计总票房4.33亿元，《哪吒之魔童闹海》以27008.28万元周票房领先，占62.3%票房和46.8%排片；《唐探1900》周票房4077.00万元，占9.4%票房和12.2%排片 [39][42] - 电视剧表现情况：本周剧集市场（3.3 - 3.8）大盘总播放量18.20亿，《难哄》以3.08亿播放量和16.93%市场占有率位居榜首，《爱你》和《似锦》分列二三位 [44][45] - 综艺表现情况：本周综艺市场（3.3 - 3.8），芒果TV领跑，在前五名中占三个席位，前十名中占四个席位；爱奇艺《种地吧第三季》排名第一；腾讯视频有三个节目上榜，排名靠后；优酷有两个节目进入前十，排名上升 [46][48] 投资分析意见 - 持续把握AI + 应用落地及用户反馈，关注商业模式延展，如3D建模和动画AI工具、复杂AIGC能力提升推动产业变革，AI技术革新驱动AIGC应用创新，积极拥抱新技术的公司将受益 [50] - 传媒行业景气度持续提升，调整中沿新渠道 + 新内容方向布局，AI端侧等硬件更新迭代，利于软件应用侧创新产品落地 [50]