报告行业投资评级 - 行业评级为增持 [2] 报告的核心观点 - 补栏积极性持续疲弱，上市猪企出栏增速明显分化，生猪价格下跌，出栏均重上升，建议关注生猪养殖板块，重点推荐温氏股份、牧原股份 [3] - 白羽鸡产品价格下降，黄羽鸡价格涨跌互现，中期利好白羽肉鸡产业链价格，建议关注白羽肉鸡板块的投资机会 [6] - 2025 年 1 - 2 月猪用疫苗景气度整体提升，部分疫苗批签发数同比增速较高 [6] - 中国本次加征关税对高粱、大豆进口影响最大，对玉米、小麦、猪肉进口影响有限 [6] 根据相关目录分别进行总结 本周行情回顾 - 本周农业板块上涨 1.04%，2025 年初至今农林牧渔在申万 31 个子行业中排名第 22 位，农业指数跑输沪深 300 指数 0.35 个百分点 [19] - 2025 年初至今农业各子板块涨幅从高到低依次为饲料（+1.1%）、农产品加工（-1.3%）、养殖业（-2.1%）、动物保健Ⅱ（-3.1%）、种植业（-3.7%）、渔业（-5.3%） [24] - 2024 年末农业行业占股票投资市值比重为 0.61%，环比下降 0.17 个百分点，同比下降 0.39 个百分点，低于标准配置 0.06 个百分点，处于历史平均水平 [29] - 2025 年 3 月 7 日农业板块绝对 PE 和绝对 PB 分别为 25.42 倍和 2.41 倍，相对中小板 PE 和 PB 分别为 0.67 倍和 1.00 倍，相对沪深 300 PE 和 PB 分别为 2.01 和 1.85 倍 [31] 行业周数据 初级农产品 - 玉米和大豆：本周五玉米现货价 2229.12 元/吨，周环比涨 0.50%，同比跌 9.70%；大豆现货价 3856.79 元/吨，周环比跌 0.57%，同比跌 14.63%；豆粕现货价 3648.57 元/吨，周环比跌 2.16%，同比涨 8.83% [43] - 小麦和稻谷：本周五小麦现货 2424.61 元/吨，周环比跌 0.40%，同比跌 13.66%；粳稻米 2 月 28 日现货 3913.40 元/吨，10 天环比涨 0.49%，同比跌 5.0% [66] - 糖：本周五白砂糖国内期货收盘价 5950.0 元/吨，周环比跌 1.46%，同比跌 8.26%；截至 2024 年 12 月底，食糖进口累计数量 435 万吨，同比涨 9.6% [77] - 棉花：本周五棉花现货价 14973.85 元/吨，周环比涨 0.03%，同比跌 12.68%；国内棉花期货收盘价 13490.0 元/吨，周环比跌 2.39%，同比跌 15.53% [80] 商品 - 生猪：本周生猪价格跌 0.5%至 14.5 元/公斤，出栏均重升至 127 公斤，补栏积极性持续疲弱，2025 年 1 - 2 月上市猪企出栏增速明显分化 [3] - 白羽肉鸡：本周五鸡产品价格 8970 元/吨，周环比下降 0.3%，同比下跌 6.6%；主产区鸡苗均价 2.54 元/羽，周环比上涨 10.9%，同比下降 32% [6] - 黄羽鸡：3 月 7 日三黄鸡均价 16.16 元/公斤，周环比跌 0.6%，同比跌 6.5%；3 月 6 日青脚麻鸡均价 8.2 元/公斤，周环比涨 13.9%，同比跌 14.6% [6] 水产品 - 报告未提及具体数据 动物疫苗 - 2 月猪用疫苗批签发数同比增速由高到低依次为猪伪狂犬疫苗 123.8%、猪圆环疫苗 108.6%、猪细小病毒疫苗 50%等；2025 年 1 - 2 月猪用疫苗批签发数同比增速由高到低依次为猪伪狂犬疫苗 95.3%、猪圆环疫苗 76.8%等 [6] 畜禽上市企业月度出栏 - 生猪月度出栏：2025 年 1 - 2 月上市猪企出栏量从高到低依次为牧原 1372、温氏 550 等；出栏量同比增速从高到低依次为立华 196%、东瑞 86%等 [3] - 肉鸡月度出栏：报告未提及具体数据 行业动态 - 2025 年第 9 周国内外农产品市场动态：报告未提及具体内容 - 一周鱼价行情：报告未提及具体内容 - 中国对原产于美国的部分进口商品加征关税：自 2025 年 3 月 10 日起，对鸡肉、小麦等加征 15%关税，对高粱、大豆等加征 10%关税，对大豆、高粱进口影响最大 [6] - 美国发生家禽、野禽和哺乳动物高致病性禽流感疫情：报告未提及具体内容 - 2 月第 4 周高产品和饲料集贸市场价格情况：报告未提及具体内容 - 上海钢联：2 月能繁母猪存栏量环比上升 0.06% [10] - 麦富迪 WARMDATA 犬猫天性研究大数据中心成立：报告未提及具体内容 - 天猫宠物披露 2025 年宠物类目首份战报：报告未提及具体内容 - 中储粮集团将继续增加国产玉米收储库点：报告未提及具体内容 - 关税政策对玉米市场的影响：报告未提及具体内容 - 关税政策对豆粕市场的影响：报告未提及具体内容 - 中国对加拿大部分进口商品加征关税：报告未提及具体内容