报告行业投资评级 - 强于大市（维持）[1] 报告的核心观点 - 本周新能源细分板块行情有涨有跌，风电指数上涨0.81%，申万光伏设备指数下跌0.64%，储能指数上涨1%，氢能指数上涨2.49% [4] - 德国海风贸易保护舆论升温，但对中国海风整机进入欧洲市场持乐观态度；隆基下修可转债转股价格，反映光伏制造行业未来经营挑战大；国家将设“航母级”创投基金，有望推动氢能、储能产业发展 [8][9][10] - 给出各板块投资建议，风电关注明阳智能等，光伏关注帝尔激光等，储能关注阳光电源等，氢能关注华光环能等 [10] 根据相关目录分别进行总结 风电 本周重点事件点评 - 德国相关智库及舆论对中国风电设备制造商参与德国海上风电项目提出安全质疑，建议德政府审查；中国海上风机企业进入德国市场舆论形势与英国类似，但英国政府态度更积极；事件走向或取决于英国政府审查意见，对中国海风整机进入欧洲市场持乐观态度 [8][17][18] 本周市场行情回顾 - 本周风电指数上涨0.81%，跑输沪深300指数0.58个百分点，截至本周，风电板块PE_TTM估值约19.88倍 [19] 行业动态跟踪 - 产业链动态数据：本周国内中厚板价格环比上涨1.1%，铸造生铁价格环比下跌1.0%；3月6日内蒙古能源集团三个风电项目共900MW，东方风电为第一中标候选人，投标总报价14.22亿元，含塔筒单价1580元/kW；本周无海上风机招标和中标信息更新 [24][25] - 海外市场动态：欧盟中国商会呼吁德方维护公平竞争；央企海外投建最大海上风电场Inch Cape进入海上建设阶段；澳大利亚首个海上风电管理计划获批；美国SouthCoast Wind海上风电项目延期四年 [36] - 国内市场动态：中国能建13GW风电机组集中采购招标；贵州公布2025年重点民间投资项目，风电共计8.8GW；国家电投3.16GW风机集采开标，整机商投标均价约2200元/kW [37] - 产业相关动态：远景能源500台机组上的滑动轴承至今零失效；起帆电缆获河北海上风电项目海缆订单；三一重能50台10MW机组全部吊装完成；运达股份阿拉善盟新能源装备制造基地首台机组下线 [38][39] - 上市公司公告：大金重工首个自主运输海外海工项目全部单桩产品到港交付完毕；广大特材向下修正“广大转债”转股价格 [40] 光伏 本周重点事件点评 - 隆基绿能将“隆22转债”转股价格由58.28元/股向下修正为17.50元/股，有望推动资产负债表优化；反映光伏制造行业未来经营挑战大 [41][42] 本周市场行情回顾 - 本周申万光伏设备指数下跌0.64%，跑输沪深300指数2.02个百分点，截至本周，申万光伏设备指数（PE_TTM）估值约34.98倍 [44] 行业动态跟踪 - 产业链动态数据：本周多晶硅致密块料价格环比上涨2.6%、硅片价格环比持平、182 - 183.75mm TOPCon电池片价格环比持平、182*182 - 210mm/210mm TOPCon双玻组件价格环比上涨0.7% [50] - 海外市场动态：欧洲企业联合倡议应对中国价格冲击；2024年印度光伏新增装机超25GW；SMA发布2024年财报，业绩下滑 [58][59] - 国内市场动态：大唐22.5GW光伏组件集采中标公示；华能10GW逆变器框采中标候选人公示；我国单体容量最大采煤沉陷区光伏基地投运；山东光伏电力市场化交易降至地板价 [60] - 产业相关动态：联想推出全球首款光伏+超薄笔记本电脑概念机；隆基在美国向晶科发起TOPCon专利侵权诉讼；美的智能光储一体机获德国iF奖；极电光能钙钛矿组件稳态效率达18.1% [61][62] - 上市公司公告：隆基绿能向下修正“隆22转债”转股价格；奥特维收购无锡唯因特数据技术有限公司部分股权；通威股份异质结组件功率再破世界纪录 [62][63] 储能&氢能 本周重点事件点评 - 国家将设“航母级”国家创业投资引导基金，预计带动近1万亿元，聚焦氢能储能等前沿领域；有望为相关企业提供资金支持，加速技术创新和产业化进程，完善产业链生态 [63] 本周市场行情回顾 - 本周储能指数上涨1%，跑输沪深300指数0.39个百分点；氢能指数上涨2.49%，跑赢沪深300指数1.1个百分点；本周储能&氢能板块涨幅前五个股为祥鑫科技等；截至本周，储能指数整体市盈率为28.32倍，氢能指数整体市盈率为32.4倍 [64] 行业动态跟踪 - 产业链动态数据：储能方面，1月国内储能市场完成122项招投标，2小时储能系统平均报价环比下降12%；2025年1月美国大储新增装机0.22GW，同比+24.3%；2024年12月我国逆变器出口金额48亿元；2月国内有8个绿氢项目更新动态 [74][82] - 海外市场动态：埃及启动中东地区最大绿氢工厂；宁德时代将在澳大利亚开发3GW/24GWh电池储能项目；阿特斯储能获1.8吉瓦时美国大单；比亚迪获波兰1.6GWh储能大单 [87] - 国内市场动态：云南发布新能源建设规划，要求10%比例配储；浙江2025年有5.27GWh新型储能建设计划 [88]