报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内工程机械景气度继续提升，内需复苏主逻辑是高存量基数下的更新替换需求，除自然寿命更新外，二手机出口也加速更新替换，再考虑政策对地产、基建项目开工的拉动，继续对工程机械内需保持乐观 [4] - 智能机器人和具身智能首次被写入政府工作报告，行业有望加速发展，建议关注价值量大、技术壁垒高、确定性高的相关环节如丝杠、减速器、执行器总成等 [4] - 本周抢装潮带动组件、硅片环节成交均价上涨，本轮产业链涨价主要是 531 光伏新政促使下游项目业主抢装所致，组件环节相关公司或存在短期投资机会 [4] 根据相关目录分别进行总结 市场行情回顾 行业周度行情回顾 - 本周 5 个交易日机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为 +5.46%、+3.08%及 +0.64%，在 31 个申万一级行业中排名分别为第 4、7、23 位，同期沪深 300 涨跌幅为 +1.39% [1][9] - 机械设备、电力设备及汽车行业中表现靠前的细分方向分别为工程机械上涨 8.03%，电机上涨 7.02%，通用设备上涨 6.06%；表现靠后的细分方向为摩托车及其他下跌 1.46%，光伏设备下跌 0.64%，电池下跌 0.38% [11] 个股周度行情回顾 - 机械设备行业涨幅前五个股为浩淼科技、乐创技术、机科股份、丰立智能、铂力特；电力设备涨幅前五个股分别为欧普泰、金杨股份、武汉蓝电、震裕科技、杭电股份；汽车涨幅前五个股分别为美力科技、浙江黎明、信隆健康、华原股份、征和工业 [13] - 机械设备行业跌幅前五个股为威派格、中大力德、铁拓机械、新时达、津荣天宇；电力设备跌幅前五个股分别为金刚光伏、南都电源、信宇人、新宏泰、申昊科技；汽车跌幅前五个股分别为雪龙集团、凯众股份、川环科技、蠡湖股份、远东传动 [14] 行业资讯及公司公告 行业资讯 - 2024 年我国科技创新和产业创新加深融合，现代化产业体系加快建设，新质生产力收效显著，规上高技术制造业增加值增长 8.9%，工业机器人装机量占全球过半 [17] - 隆基氢能与某能源装备行业领军企业签署合作协议，将提供 2×1000Nm³/h 电解水制氢装置 [17] - 《深圳市具身智能机器人技术创新与产业发展行动计划（2025 - 2027 年）》印发，到 2027 年要在多方面取得突破，实现多项产业发展目标 [17] - 2025 年 2 月份全球制造业 PMI 为 50%，与上月持平，分区域看亚洲制造业 PMI 上升，美洲制造业 PMI 下降但仍在 50%以上，欧洲和非洲制造业 PMI 微幅上升但仍在 50%以下 [17] - 我国核能发展将按“三步走”战略实施，“华龙一号”全球在建、在运机组达 33 台 [17][18] - 浙江省将大力发展非化石能源，到 2025 年底和 2030 年底有新增装机和非化石能源消费占比目标，还将科学布局建设抽水蓄能项目 [19] - 受光伏行业“4.30”、“5.31”新规影响，分布式光伏企业、平台下调安装费价格，调整户用租赁结算价格 [19] - 2025 年可再生能源发展规划要抓好“两个硬任务、两个高质量” [19] - 何小鹏认为人形机器人未来 5 到 20 年有望成为与新能源汽车具备同样潜力的巨大赛道，应借鉴新能源汽车产业早期经验培育市场 [19] - 《北京市 5G 规模化应用“扬帆”行动升级方案（2025—2027 年）（征求意见稿）》公开征集意见，推动多领域 5G 应用发展 [19][20] 公司公告 - 截至 3 月 5 日，全国共收到 2025 年汽车报废更新补贴申请超 31 万份，汽车置换更新补贴申请超 70 万份，合计超 100 万份 [21] - 上交所举办“未来产业沙龙”人形机器人产业座谈会，推动资本市场支持新质生产力发展 [21] - 山河智能无人化产品技术相对成熟，暂未涉及人形机器人领域 [21] - 浙江鼎立为上海鼎策提供不超 2 亿元银行授信连带责任保证担保，已实际提供担保余额 77,622.79 万元（不含本次） [21] - 春晖智控自 3 月 5 日起停牌，涉及重大事项未披露细节 [21] - 双杰电气控股企业拟向宁夏电投永利能源有限公司股权投资 3 亿元获取光伏基地项目份额 [21] - 雅博股份全资子公司中标泉兴水泥分布式光伏 PC 总承包项目，中标暂定价 690.08 万元 [21] - 电滨海能源全资子公司拟投资 29.79 亿元建设 58 万千瓦源网荷储一体化项目 [21][22] - 海天股份拟 5.02 亿元购买贺利氏光伏银浆事业部，构成重大资产重组 [23] - 科德数控在人形机器人运动控制等方面有共性技术可应用，五轴机床可加工相关零部件，新型直线电机可用于加工丝杠 [23] - 万马股份机器人电缆产品及系统可应用于机器人相关产品，现有人形机器人等线缆订单收入占比小 [23] - 江苏雷利人形机器人零部件产品处于研发和送样测试阶段，未批量供货，未来合作情况不确定 [23]