报告行业投资评级 - 看好（首次） [2] 报告的核心观点 - 住建部将采取加大白名单贷款投放力度、推进城改和危旧房改造及货币化安置、收购存量商品房、改革完善房地产基础制度等措施稳住楼市 [3] - 城市更新继续扩围，25 年城中村改造有望加速推进，补偿方式有望更灵活 [3] - 收购存量商品房给予地方更大自主权，后续收储有望加速落地 [3] - “好房子”成新赛道，产品力房企有望获溢价，建材产品价格有望回归 [3] - 建议关注受益城市更新及好房子建设的房企和建材企业 [3] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 3 月 9 日十四届全国人大三次会议民生主题记者会，住建部部长倪虹提出稳住楼市的多项措施 [3] 城市更新 - 24 年 10 月提出新增 100 万套城改和危旧房改造，11 月城改从 35 城扩围至近 300 个城市，3 月 9 日表示将 2000 年以前建成的老旧小区纳入改造范围并继续扩大城改范围 [3] - 截至 2024 年末我国存量住宅约 349 亿平，2000 年以前建成的约 101 亿平占比约 29% [3] 板块表现 - 3 月 5 日政府工作报告指出盘活存量，给予地方收购存量商品房更大自主权，拟安排地方政府专项债券 4.4 万亿元比上年增加 5000 亿元 [3] - 3 月 9 日倪部长表示支持地方在收购主体、价格和用途方面充分行使自主权，预计后续收储加速落地 [3] “好房子”新赛道 - 2023 年以来“好房子”高频提及，3 月 5 日政府工作报告和 3 月 9 日倪部长均提及推动建设“好房子” [3] - 住房需求结构分化，产品力房企有望打开成长空间获溢价，建材企业单价有望先于销量回升 [3] 投资分析意见 - 关注核心城市布局企业如滨江集团、城投控股 [3] - 关注建设好房子的产品力房企如滨江集团、建发股份等 [3] - 关注二手房交易渗透率提升企业如贝壳、我爱我家 [3] - 关注消费建材企业如三棵树、东方雨虹等 [3]