核心观点 - 上周五A股三大股指集体回调，上证指数收跌0.25%报3372.55点，深证成指跌0.5%，创业板指跌1.31%，两市A股成交额1.82万亿元，超3400股下跌；港股恒生指数收跌0.57%，恒生科技指数跌0.52%；海外美国三大股指全线收涨，欧洲及亚太股市全线下跌 [1][6] - 3月20日起中国对原产加拿大的菜子油、油渣饼、豌豆加征100%关税，对水产品、猪肉加征25%关税；1 - 2月我国货物贸易进出口总值6.54万亿元，出口3.88万亿元增长3.4%，进口2.66万亿元下降7.3%，出口规模创历史同期新高 [2][7] - 2月中国AI创业公司Monica发布全球首款通用AIAgent产品Manus，具备自主执行等5方面优势特点，性能超OpenAIDeepResearch，有望成下一代人机协作范式，建议关注垂类AI大模型等落地情况 [8][10] - 2月4款重点新游上线，《龙之谷世界》成功移植手游，IP市场价值凸显，2月24日单日最高下载量达113,451次，截止3月4日iOS端收入总计5,475,847美元，建议关注具备IP深耕与创新能力的优质游戏厂商 [12][13] 市场回顾 A股市场 - 上周五A股三大股指集体回调，上证指数收跌0.25%报3372.55点，深证成指跌0.5%，创业板指跌1.31%，两市A股成交额1.82万亿元，超3400股下跌 [1][6] - 申万行业中有色金属、国防军工领涨，通信、房地产领跌；概念板块中金属锌概念上涨，租售同权概念跌幅居前 [1][6] 港股市场 - 香港恒生指数收跌0.57%，恒生科技指数跌0.52% [1][6] 海外市场 - 美国三大股指全线收涨，道指涨0.52%，标普500指数涨0.55%，纳指涨0.70%；欧洲股市及亚太股市全线下跌 [1][6] 重要新闻 关税调整 - 3月8日国务院关税税则委员会公告，3月20日起对原产加拿大的菜子油、油渣饼、豌豆加征100%关税，对水产品、猪肉加征25%关税 [2][7] 货物贸易 - 3月7日海关总署公布，今年前两个月我国货物贸易进出口总值6.54万亿元，出口3.88万亿元增长3.4%，进口2.66万亿元下降7.3%，出口规模创历史同期新高 [2][7] - 前两个月对东盟、欧盟、美国、日本出口分别增长6.8%、1.8%、3.4%、2%，对共建“一带一路”国家出口增长2.4% [2][7] 研报精选 计算机行业 - 2月6日中国AI创业公司Monica发布全球首款通用AIAgent产品Manus，具备自主执行、多智能体系统等5方面优势特点 [8] - Manus性能测试超OpenAIDeepResearch，有望成下一代人机协作范式 [9][10] - 建议关注垂类AI大模型落地、AIAgent等AI应用产品商业化落地、AI大模型及AIAgent在端侧应用、以Manus为代表的AIAgent产品应用场景对算力需求的提振 [10] 传媒行业 - 2月4款重点新游上线，分别是《彩虹橙》《仙剑世界》《龙之谷世界》《荒野国度》 [12] - 《龙之谷世界》成功移植手游，精准聚焦核心玩家需求，吸引端游存量用户下载和弃坑玩家回流，2月24日单日最高下载量达113,451次，截止3月4日iOS端收入总计5,475,847美元，日均流水保持稳定 [13] - 2025年游戏版号维持高位稳定发放，建议关注具备IP深耕与创新能力的优质游戏厂商 [13]