核心观点 - 两会后市场进入景气数据验证期，关注宏观、中观、微观数据，科技板块热度延续，市场上行趋势有望延续但短期受数据压制，各行业有不同发展态势和投资机会 [1][2][3] 宏观策略 A股策略周思考 - 2009两会复盘显示会中政策预期影响市场波动，会后经济复苏驱动上行；本次两会5%GDP增速目标延续，财政更积极，货币适度宽松，关注科技板块指标背离，若内需改善AH市场有望重估 [34][35] - 25年1 - 2月出口增速回落、进口转负，交运高频指标中地铁客运量指数回落，工业生产腾落指数提升，国内政策聚焦两会相关 [35] - 25年2月美国非农数据不及预期，失业率小幅下行，新增非农就业人数低于预期，薪资增速边际回升，劳动力供给小幅下滑 [35] - 投资主线为科技AI+、消费股估值修复与分层复苏、低估红利崛起，重视恒生互联网 [36][42] 发改委提出推动REITs扩围扩容 - 发改委推动基础设施领域REITs扩围扩容，本周REITs市场上行，华夏金隅智造工场REIT领涨，但总体成交活跃度下降 [37][38] 行业比较周报 - 两会后进入景气数据验证期，关注宏观、中观、微观数据；2月制造业PMI重回扩张区间但趋势待察，地产核心城市二手房回暖但传导待察，消费&制造业需求端线下强、耐用品弱，出口或有挑战，供给端下游好于上游 [40][41][42] 金融固收 量化择时周报 - 市场中期上行趋势格局延续，赚钱效应为正有望上攻，但下周数据或压制风险偏好，关注20日均线得失 [44][45][47] - 中期推荐困境反转型板块如港股通互联网/电池等，TWOBETA模型推荐科技板块，若跌破20日均线关注银行板块，绝对收益产品建议仓位90% [46][47] 基金风格配置监控周报 - 截止2025 - 03 - 07，普通股票型和偏股混合型基金仓位中位数上升，在大、小盘组合估计仓位值上升，当前仓位估计值分位点较高 [50] - 公募基金在电子等行业配置权重高，本周偏股投资型基金在部分行业仓位有升有降 [51] 戴维斯双击本周超额基准3.25% - 戴维斯双击策略今年累计绝对收益13.44%，本周超额中证500指数3.25%；净利润断层策略本年组合累计绝对收益14.59%，本周超额收益2.13%；沪深300增强组合本年相对超额收益0.08%，本周 - 0.08% [53][54][55] 因子跟踪周报 - 不同时间段90天分析师覆盖度等因子表现较好，1个月反转等因子表现较差 [57][58] 哪些行业进入高估区域 - 创业板指PE估值、上证50指数PEG估值、沪深300指数PB估值较低；中证500指数基金重仓股配置比例处于历史较高位置，上证50指数处于较低位置 [60][61][62] - 非银行金融等行业PE估值低，纺织服装等行业PE估值高；农林牧渔等行业PB估值低，汽车等行业PB估值高；基金对电子等行业重仓股配置比例高，对建材等行业配置比例低 [63][64] 行业公司 科博达 - 公司灯控起家，产品矩阵丰富，深度绑定大众，2024年优化产品结构向高价值产品发展，预计24 - 26年收入和归母净利润增长，首次覆盖给予“持有”评级 [65][66][67] 光峰科技 - 公司收到国际头部核心车企定点，在全球智慧座舱车载光学领先，具备技术和竞争优势，海外市场拓展快，预计24 - 26年归母净利润调整，维持“增持”评级 [69][70][71] 蓝思科技 - 智元机器人将发布具身基座模型，其建线、量产、出新速度领先，开源数据集加速行业创新，蓝思科技作为重点生态伙伴受益，预计24/25/26年营收和归母净利润增长，维持“买入”评级 [72][73][75] 华利集团 - Adidas中国重拾增长，FY24Q4和全年收入、净利等指标表现良好，库存同比增加 [75]