报告行业投资评级 - 投资评级为推荐（维持） [2] 报告的核心观点 - 问界M8&新M9预售，鸿蒙智行迎来新车周期，新品爆款潜力大，建议关注相关整车标的及产业链核心供应商，维持行业“推荐”评级 [5][11][86] 根据相关目录分别进行总结 本周观点 - 3月6日问界新M9和M8开始预售，预售价分别为47.8万元起和36.8万元起，预计3月和4月上市，预售36小时小订订单突破1.8/3.6万台，问界M8有望填补市场空白推动销量提升 [11] - 尊界S800和享界S9预计分别于2025H1/2025Q2正式上市，华为和上汽合作或推“尚界”品牌，首款车型预计2025Q4推出 [11] 行业动态 行业要闻 - 吉利发布“千里浩瀚”安全高阶智驾系统，将搭载于吉利银河未来产品，其核心优势在于强大算力、算法和数据支持 [12] - 文远知行在法国德龙省推出L4级自动驾驶出行服务，是其在欧洲首个公开道路自动驾驶小巴纯无人商业化部署 [13] 上市车型 - 本周新上市重点车型有吉利银河E8、比亚迪元PLUS、广汽丰田铂智3X等 [33] - 未来待上市重点车型有特斯拉Model Y、Model Q，赛力斯问界M8等 [33] 公司公告 - 广汽集团2月汽车销量98721辆，同比+0.33%，其中新能源汽车19175辆，同比+33.32% [35] - 东风汽车2月汽车销量10027辆，同比-22.57%，其中新能源汽车1047辆，同比-61.81%，康明斯发动机销量19389台，同比-3.60% [35] - 福田汽车2月汽车销量47208辆，同比+18.12%，其中新能源汽车7587辆，同比+186.26%，发动机产品销量20230台，同比-0.72% [35] 本周行情 - 2025年3月3日至3月7日，申万汽车板块涨跌幅+3.08%，排名第7，细分板块中乘用车、商用车、汽车零部件、汽车服务涨跌幅分别为+0.68%、+1.42%、+5.00%、+2.21%，同期沪深300涨跌幅+1.39%，万得全A涨跌幅+2.43% [37] - 本周266只个股上涨，48只个股下跌，涨跌幅前五为美力科技、浙江黎明、信隆健康、华原股份和征和工业，后五为雪龙集团、凯众股份、首控集团、川环科技和蠡湖股份 [38] - 截至2025年3月7日收盘，申万汽车板块PE为28.9倍，较上周环比上涨，子板块中乘用车、商用车、汽车零部件、汽车服务板块PE为37.0/31.5/26.0/66.3倍 [42] 数据跟踪 月度数据 - 2025年1月，我国汽车销售242.35万辆，同比-0.65%，环比-30.53%；乘用车批发销量210.10万辆，同比+0.21%，环比-31.63%，零售销量179.36万辆，同比-12.03%，环比-31.90% [43] - 分厂商看，吉利汽车、比亚迪汽车、一汽大众分列乘用车零售厂商销量前三，多数厂商销量同比下滑 [46] - 2025年1月新能源乘用车批发销量88.90万辆，同比+30.35%，环比-41.20%，批发渗透率42.3%，同比+9.78pct，环比-6.90pct；零售销量74.41万辆，同比+11.44%，环比-42.86%，零售渗透率41.5%，同比+8.73pct，环比-7.96pct [49] - 2024年12月搭载L2.5及以上智驾系统乘用车零售销量39.07万辆，渗透率14.39%，创历史新高，2024年累计销量271.12万辆，累计渗透率12.93% [55] - 2025年1月汽车经销商综合库存系数为1.40，同比+1.45%，环比+22.81%，自主品牌、合资品牌、进口品牌库存系数分别为1.64、1.15、1.17 [56] - 2025年1月客车销量3.76万辆，同比+7.11%，环比-37.94%；大中型客车销量0.80万辆，同比+0.26%，环比-68.05% [59] - 2025年1月重卡销量7.22万辆，同比-25.50%，环比-14.28%；天然气重卡销量0.77万辆，同比+20.500%，环比-19.66%；新能源重卡销量0.71万辆，同比+95.56%，环比-53.39% [64][68] - 2025年1月乘用车出口销量39.54万辆，同比+7.02%，环比-7.21%，其中新能源乘用车出口销量14.39万辆，同比+46.23%，环比+15.35% [71] - 2024年12月大中型客车出口销量0.83万辆，同比+8.14%，环比-5.91%；重卡出口销量2.79万辆，同比+7.44%，环比+11.43% [76] 周度数据 - 2月24 - 28日，乘用车市场零售销量47.3万辆，同比+45%，较上月同期基本持平；批发销量78.8万辆，同比+13%，较上月同期+33% [82] - 2月24 - 28日，新能源车市场零售27.5万辆，同比+100%，较上月同期+29%，周度新能源零售渗透率58.1%；全国乘用车厂商新能源批发32.5万辆，同比+38%，较上月同期+31%，周度新能源批发渗透率41.2% [84] 投资建议 - 维持行业“推荐”评级，个股方面建议关注智驾领先整车标的、智能化核心环节标的、商用车客车&重卡龙头 [86]