政府工作报告解读 - 2025年GDP增速目标为5%左右，多数省份目标持平于2024年，部分省份有上调或下调[4][13][16] - 实施更积极财政政策，赤字率拟按4%左右安排，比上年提高1个百分点，赤字规模5.66万亿元，比上年增加1.6万亿元[4][18] - 消费政策大力提振消费，实施专项行动，虽地方社零增速目标下调，但多数大于2024年实际值，政策将加码[5][22][25] - 投资政策积极扩大有效投资，中央预算内投资拟安排7350亿元，地方投资增速目标稳中有升[28][29] - CPI涨幅目标为2%左右，符合市场预期，2025年CPI大概率温和上行[6][30] 重要经济数据 - 2月CPI同比-0.7%，预期-0.5%，前值0.5%；PPI同比 -2.2%，预期-2.1%，前值-2.3%[33][39] - 1 - 2月出口同比+2.3%，前值+10.7%；进口同比-8.4%，前值+1.0%；贸易顺差1705.2亿美元，前值1048.4亿美元[46] 实体经济高频 - 螺纹表需和五大品种表需恢复回升，水泥磨机开工负荷下降，沥青出货量回落[49][52][53][54] - 2月挖掘机销售19270台，同比增长52.8%，1 - 2月共销售31782台，同比增长27.2%[64][65] 下周重点关注 - 关注中国2月社融信贷、美国2月CPI等数据及相关会议[6][104]