报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 计算机行业从强贝塔走向强阿尔法，全年板块收益贝塔属性仍在但将收敛，应关注产业变化显著、成长空间大的细分方向，如AI应用、云计算、信创、eCall等，看重中短期业绩兑现的方向需聚焦有业绩持续超预期能力的公司 [4][6] - 需高度重视AGI预期发酵，Manus发布打开其发酵大门，从长期看AGI预期发酵是AI投资最后冲刺阶段，中期若能与产业变化共振则行情有较强持续性，云计算龙头受益程度排序靠前 [4][7] - 阿里开源QwQ - 32B模型性能与DS - R1满血版相近但算力要求低，随着国产大模型加速迭代，选股应更看重公司内在价值及其AI化积极性 [4][7] 根据相关目录分别进行总结 行业周观点 - 计算机行业业绩趋势与产业变化特征使本轮上行趋势与2018 - 2020年有可比性且预计更强，当前应关注细分方向和有业绩超预期能力的公司 [4][6] - Manus发布使市场对AGI预期升温，有望加快科技大厂在AGI领域进化和AI Agent落地速度，云计算龙头受益程度排序靠前 [4][7] - 阿里QwQ - 32B模型性能与DS - R1相近但算力要求低，国产大模型加速迭代下选股要注重公司自身价值和AI化积极性 [4][7] RISC - V开源生态：正在快速崛起的国产化分支 RISC - V开源架构迅速发展，具备模块化优势 - RISC - V指令集架构发展迅速，从首次发布到累计出货100亿颗芯片用约10年走完传统架构30年历程，RISC - V国际基金会预测2031年搭载其处理器的SoC数量有望突破200亿颗，年复合增长率超40%，该基金会已有来自52个国家的4000多名成员 [9] - 与x86和ARM架构相比，RISC - V具有完全开源和模块化特点，其模块化特性使其具有袖珍化、低能耗、高扩展性特点，已广泛应用于消费电子、电力、智驾、数据中心等领域 [11][13] 阿里玄铁引领国内RISC - V，生态正快速发展 - 国产RISC - V生态发展火热，中国RISC - V生态大会召开，中国有数百家公司关注或基于其开发，在RISC - V国际基金会23个高级会员中中国企业占11家 [14] - 阿里玄铁引领国产RISC - V架构发展，产品涵盖不同类型处理器，适用于端边云各类场景，截至2024年初累计授权客户超300家，授权个数超800个，已构建生态体系推动全栈技术多领域发展 [15] - 国产自主指令集逐步发展，龙芯中科2020年推出龙架构，目前主要CPU产品均支持，2025年1月新增57家企业的116款适配产品 [18] 投资建议与相关标的 - 在全球科技竞争加剧和国产供给能力提升背景下，国产基础软硬件渗透率有望提升，大模型应用进步使通用芯片有新市场增量，建议关注海光信息、寒武纪等国产芯片及RISC - V生态相关公司 [19] 本期行情回顾 - 2025年3月2日 - 3月8日，计算机（中信）指数上涨6.46%，跑赢创业板指数4.85个百分点，跑赢上证指数4.90个百分点，位列全行业第3名 [21] - 本期计算机（申万）指数上涨6.74%，交易额1.24万亿，位列2/31，跑赢万得全A指数4.31个百分点 [4] - 周涨幅前五的股票为新开普、恒锋信息等，周跌幅前五的股票为苏州科达、恒为科技等，周换手率前五的股票为赛意信息、恒为科技等 [23] 重大新闻 人工智能 - 3月5日教育部部长表示DeepSeek和机器人是教育改革和发展的重大机遇，今年中国将发布人工智能教育白皮书 [24][34] - 3月6日全球第一款通用Agent中国AI产品Manus开启部分内测，能独立思考、规划并执行复杂任务 [25][35] - 3月6日阿里发布QwQ - 32B大语言模型，性能与DeepSeek - R1媲美但参数量仅约1/21，还集成与Agent相关能力 [26][36] - 3月7日全球著名投资基金发布2025年全球100生成式AI消费级应用排行榜，DeepSeek等中国AI应用表现出色，DeepSeek排名第二 [27][39] 云计算 - 3月4日深圳推动现有智能算力中心倍增扩容，建设多个10E级智能算力集群和国产智能算力中心 [28][40] - 3月6日上海将建设智能算力资源统筹调度服务平台，包含算力超市、算力纳管、算力融合等功能板块 [29][41] 金融科技 - 3月7日多家券商、基金、银行率先完成DeepSeek接入并“试水”本地化部署，金融科技在金融行业各领域应用前景广阔 [30][44] 信创 - 3月6日美国总统特朗普提出废除芯片法案，批评其成效不明显，认为应通过关税政策吸引投资，芯片项目办公室已有五分之二工作人员被解雇 [31][45] 公司动态 - 四维图新3月3日取得三项发明专利证书 [46] - 中科星图3月4日发布2024年度报告，营业收入32.57亿元，同比增长29.49%，净利润3.52亿元，同比增长2.67% [46] - 中科曙光3月5日发布2024年度报告，营业收入131.48亿元，同比下滑8.40%，净利润19.11亿元，同比增长4.10% [46] - 通行宝3月6日控股子公司中标4556万元项目 [48] - 龙软科技3月6日与龙软智鑫共同出资3000万元设立龙软时空智能公司，持股70% [48] 一级投融资总结 - 2025年3月1日 - 3月7日，计算机行业一级市场投融资共10起，7起为人工智能类，3起为企业服务类，最大的是智谱AI的10亿元战略投资 [49] 中标信息统计 - 2025年3月1日 - 3月7日，重点关注公司总计中标金额1.88亿元，太极股份中标金额最大，为0.42亿元 [53]