报告行业投资评级 - 推荐|维持 [6] 报告的核心观点 - 乘用车景气度持续上行，2025 年 1 - 2 月累计零售 319.1 万辆，同比增长 1%，累计批发 388.2 万辆，同比增长 13%，新能源 1 - 2 月累计零售 146.5 万辆，同比增长 38%，累计批发 173.2 万辆，同比增长 49%，部分车企 2 月销量增长显著 [1] - 商用车数据回暖，2 月重卡市场销售约 8 万辆，同比增长 34%，环比增长 11%，燃气与新能源重卡快速增长，虽 1 - 2 月累计销量同比下滑 2.9%，但单月高速增长体现积极信号 [2] - 两会报告支持汽车科技与消费，首提“人工智能 +”，安排 3000 亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新，汽车企业家代表建议聚焦汽车新科技 [3] - 建议关注“以旧换新”政策 3 月落地及商用车表现，关注汽车新科技发展 [4] 根据相关目录分别进行总结 本周行情回顾（2025.03.03 - 03.07） - 本周汽车板块上涨 3.08%，沪深 300 指数上涨 1.39%，汽车行业指数涨幅较沪深 300 高 1.69pcts，在申万一级行业中位列第 5 位 [11] - 汽车大部分相关子板块整体上涨，汽车零部件板块跌幅最大为 6.11%，乘用车板块涨幅最小为 0.53% [11] - 个股方面，不同板块有涨有跌，如乘用车板块赛力斯涨幅 10.72%、比亚迪跌幅 1.50%；商用车板块中国重汽涨幅 9.22%、宇通客车跌幅 2.35%；汽车零部件板块毓恬冠佳涨幅 100.32%、雪龙集团跌幅 11.06% [12] 本周数据跟踪（2025.03.03 - 03.07） 中国乘用车市场零售及批发销量跟踪 - 2 月 1 - 28 日，全国乘用车市场零售 139.7 万辆，同比增长 26%，较上月下降 22%，今年累计零售 319.1 万辆，同比增长 1%；厂商批发 178.1 万辆，同比增长 35%，较上月下降 15%，今年累计批发 388.2 万辆，同比增长 13% [20] - 2 月 1 - 28 日，新能源车市场零售 72 万辆，同比增长 85%，较上月下降 3%，今年累计零售 146.5 万辆，同比增长 38%；厂商新能源批发 84.2 万辆，同比增长 82%，较上月下降 5%，今年累计批发 173.2 万辆，同比增长 49% [20] 中国乘用车市场品牌周销量榜 - 中国新能源乘用车市场品牌近三周销量 Top10 中，比亚迪连续三周排名第一，2025 年第 7 - 9 周周销量分别为 4.68、5.91、6.24 万辆 [26] - 中国新势力乘用车市场品牌近三周销量 Top10 中，小鹏、理想、小米等品牌多次上榜 [27] 重要月度数据跟踪 - 部分车企 2025 年 2 月销量有不同表现，如比亚迪 32.28 万辆，同比增长 164%；小鹏 3.05 万辆，同比增长 570%；理想 2.63 万辆，同比增长 30%等 [29] 本周行业要闻（2025.03.03 - 03.07） 国内车市重点新闻 - 东风日产官宣与华为、Momenta 合作，计划今年发布四款新车型，首款纯电动车型 N7 预计 4 月预售 [31] - 比亚迪发布“灵鸢”车载无人机系统，方程豹豹 8 无人机版上市，售价 39.58 - 42.38 万元 [32][34] - 吉利汽车联合多方成立合资公司注资 47.5 亿进军智驾业务，将整合技术支撑 L2 - L4 级自动驾驶量产 [35][36] - 吉利发布“千里浩瀚”安全高阶智驾系统，吉利银河系列升级，部分车型搭载该系统并上市 [37][39] - 中国一汽与零跑汽车签署合作备忘录，将在技术研发和资本层面合作 [40] - 比亚迪完成超 430 亿港元 H 股闪电配售，但 A 股和 H 股开盘大跌 [41] - 奔驰中国裁员 15%，涉及销售和金融，新任 CEO 提出“卷 2.0”概念 [42][44] - 滴滴自动驾驶寻求数亿美元融资，完成后估值或达 50 亿美元，加速首款 Robotaxi 量产车落地 [45] - 政府工作报告推进“人工智能 +”，支持大模型应用，发展智能终端与未来产业 [47] - 莲花跑车高层人事调整，毛京波卸任中国总裁，贾小卉入职 [48] - 北京推动人形 5G 机器人研发，鼓励汽车前装 5G 模块 [51] - 蔚来控股增资至 82.57 亿，国资背景股东入驻，换电补贴加码 [52][53] - 鸿蒙智行问界 M8/M9 预订火爆，12 小时订单超 4 万台 [54] 国外车市重点新闻 - 奥迪布鲁塞尔工厂停产关闭，约 3000 名工人失业，因市场需求下滑、成本高等问题，奥迪全球业绩下滑 [56][57] - 小米汽车计划 2027 年正式出海，准备工作已启动，未来五年计划海外开 1 万家“小米之家” [58] - 比亚迪正式进入哈萨克斯坦市场，首批投放汉 EV、宋 PLUS EV & DM - i 车型 [59] 国元汽车主要关注标的公告（2025.03.03 - 03.07） - 均胜电子发布回购股份进展公告，有用于员工持股计划或股权激励和减少注册资本两项回购方案 [61][62] - 精锻科技控股股东及实际控制人可转换公司债券持有比例变动达 10% [63] - 拓普集团增加部分募投项目投资规模并变更部分募集资金投资项目，尚需股东大会审议 [66][67]