报告行业投资评级 - 标配 [1] 报告的核心观点 - 电子板块方面，AI Agent产品Manus发布推动AI范式转型，建议关注AI模型和应用落地进展；MWC 2025开展，AI眼镜等新产品亮相推动消费电子进入新一轮增长周期；行业需求温和复苏，建议关注AIOT、AI驱动、设备材料、消费电子周期筑底板块四大投资主线 [5] - 国内Monica.im团队推出的AI Agent产品Manus能自动规划执行步骤并交付完整成果，在GAIA基准测试中成绩超越GPT - 4Turbo，但受算力限制采用邀请码制，其发布或加速AI Agent商用化，但实现AGI仍面临挑战，建议关注 [5] - MWC 2025期间众多中国企业展示产品，AI眼镜新品频出，2025年全球智能眼镜出货量将达1280万台，同比增长26%，中国市场出货量为275万台，同比增长107%，长期来看AI眼镜有望成AI端侧应用新增长点 [5] - 本周电子行业跑赢大盘，沪深300指数上涨1.39%，申万电子指数上涨2.74%，行业整体跑赢1.35个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第9位，PE(TTM)60.56倍 [5] - 投资建议关注AIOT板块、AI创新驱动板块、上游供应链国产替代预期产业、消费电子周期有望筑底反弹板块 [5][6] 根据相关目录分别进行总结 行业新闻 - MWC 2025吸引逾2700家全球企业参展，超300家中国企业展示全系列5G - A产品及可穿戴终端产品 [10] - 博通2025财年第一财季营收149.16亿美元，同比增长25%，AI相关收入达41亿美元，同比增长77% [10] - 苹果发布搭载M4芯片的MacBook Air，M4芯片性能相比英特尔芯片机型提升最高23倍，新款支持屏幕开启时连两台外部显示器 [11] - 高通发布X85 5G芯片，峰值速率12.5Gbps，支持无缝流媒体等，是业内首款支持400MHz下行链路带宽的基带方案 [11] - 台积电计划追加1000亿美元扩大美国芯片生产，将创造数千个就业岗位 [12][14] - 安森美拟以69亿美元现金收购芯片企业Allegro，价格较二月末收盘价高出57% [14] - 2月份光伏设备及元器件制造、电子半导体材料、汽车整车制造价格降幅比上月收窄 [14] - 2024年第四季NAND Flash营收季减6.2%，预计2025年第一季营收可能季减高达20%，下半年有望回升 [15] - 2024年四季度全球PC GPU出货量达7800万台，同比增长0.8%，环比增长6.2%，预计2024 - 2028年复合年增长率为 - 1% [15] - 士兰微电子8英寸碳化硅功率器件芯片制造生产线（一期）全面封顶，争取年底初步通线，明年一季度投产，2028年底形成年产42万片生产能力 [16] 上市公告重要公告 - TCL科技拟115.62亿元购买深圳华星半导体21.5311%股权并募集配套资金 [18] - 光弘科技拟7.33亿元购买AC公司100%股权及TIS公司0.003%股权 [18] - 朝阳科技拟对越南朝阳实业有限公司追加投资不超3.5亿元用于海外生产基地扩建 [18] - 新亚电子拟0.23亿元购买苏州祥龙嘉业电子科技股份有限公司406.00万股股份 [18] - 协创数据拟采购不超30亿元服务器用于算力租赁服务 [18] - 闻泰科技拟1 - 2亿元回购股份用于员工持股计划，回购期限12个月 [18] - 拓荆科技拟授予不超126.79万股限制性股票，占股本总额0.45%，授予价格每股90元 [18] - 奥尼电子于2025年3月7日授予31人300.00万股限制性股票，授予价格11.80元/股 [18] - 华润微董事长陈小军因工作调整辞职，不影响公司正常运营 [18] - 隆利科技获高新技术企业证书，有效期三年 [18] 行情回顾 - 本周沪深300指数上涨1.39%，申万电子指数上涨2.74%，行业整体跑赢1.35个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第9位，PE(TTM)60.56倍 [20] - 截止3月7日，申万电子二级子板块中半导体(+2.85%)、电子元器件(+2.50%)、光学光电子(+3.51%)、消费电子(+1.96%)、电子化学品(+3.49%)、其他电子(+1.94%)；海外台湾电子指数下跌3.29%，费城半导体指数下跌2.88% [22] - 本周半导体细分板块中品牌消费电子（+4.62%）、半导体设备（+4.53%）等有不同涨幅 [25] - 本周电子行业各子版块有涨跌幅排名靠前个股，如数字芯片设计的安路科技周涨22.68%等 [29] - 选取的部分美股科技股中，本周思佳讯（+8.93%）、阿斯麦（+3.26%）和恩智浦（+3.23%）涨幅居前 [31] 行业数据追踪 - 存储芯片价格自2023年下半年小幅度反弹，2024年9月起DRAM现货价格略有承压，NAND Flash合约价格大幅下滑，2025年1月有所回升 [33] - TV面板价格小幅回升，IT面板价格逐渐企稳 [38]