宏观流动性 - 上周美元指数明显回落，中美利差“倒挂”程度收敛，10Y美债名义/实际利率上升，通胀预期回落[12] - 海外离岸美元流动性边际宽松，国内银行间资金面整体平衡偏松，期限利差(10Y - 1Y)收窄[20] 交易热度、波动与流动性 - 市场整体交易热度回落，计算机等板块交易热度处90%分位数以上，主要指数波动率回落，TMT等板块波动率处80%历史分位数以上[27] - 市场流动性指标回落，各板块流动性指标均处40%历史分位数以下[37] 机构调研 - 银行、电子等板块调研热度居前，纺服、医药等板块调研热度环比上升较快[45] 分析师预测 - 全A的2025/2026年净利润预测同时被下调，建材、汽车等板块25/26年净利润预测上调[52] - 上证50的25/26年净利润预测均上调，中证500、沪深300的25/26年净利润预测均下调，创业板指的2025/2026年净利润预测分别下调/上调[69] - 小盘成长、大盘价值的25/26年净利润预测均上调，大盘/中盘成长、中盘价值的25/26年净利润预测均下调，小盘价值的25/26年净利润预测分别下调/上调[71] 资金流向 - 北上交易活跃度回落，整体净卖出A股，可能主要净卖出通信、计算机等板块[78] - 两融活跃度回落至2024年11月中旬以来中枢位置，上周净买入69.93亿元，主要净买入电子、机械等板块，净卖出煤炭、非银等板块[92] - 龙虎榜交易热度回落，建筑、轻工等板块龙虎榜买卖总额占成交额之比相对较高且上升[3] - 主动偏股基金仓位回升，基民净赎回基金，基金主要加仓计算机、传媒等板块，减仓通信、煤炭等板块[4]