报告行业投资评级 - 看好（维持）[2] 报告的核心观点 - 近期建筑施工活动持续恢复，复工进度稳步推进，随着气温回升，全国基建项目或将进入施工旺季，行业景气度预计持续改善 [4][7] - 两会政策定调，建筑行业作为财政扩张的重要受益领域，预计在基础设施建设方面加速回暖，资金保障能力与市场活跃度有望提升 [4][8] 根据相关目录分别进行总结 本周观点 本周专题 - 2月28日全国水泥发运率较前一周环比上升7.09个百分点，2月26日 - 3月4日全国水泥出库量达207.55万吨，环比增长32.54%，基建水泥直供量103万吨，环比增长28.75%，华东、华南地区重点工程复工率超80%，2025年1 - 2月地方政府新增专项债发行规模达5967.85亿元，同比增加1934.15亿元 [4][7] - 3月5日政府工作报告明确2025年GDP增长目标为5%左右，提高赤字率至4%，赤字规模增至5.66万亿元，一般公共预算支出规模提升至29.7万亿元，地方政府专项债券额度由3.9万亿元增至4.4万亿元，拟发行1.3万亿元超长期特别国债，还提出促进房地产市场回稳举措 [4][8] 基建数据跟踪 - 本周专项债发行量1597.85亿元，截止2025年3月9日，累计发行量17876.20亿元，累计同比+167.77% [4][12] - 本周城投债发行量为895.55亿元，净融资额218.61亿元，截止2025年3月9日累计净融资额 - 150.25亿元 [4][12] 行业要闻简评 - 3月5日国务院新闻办公室吹风会解读《政府工作报告》，强调推动人工智能赋能各行业，加快低空经济发展 [15] - 3月6日财政部部长表示今年将发行首批特别国债5000亿元，专项用于支持国有大型商业银行补充核心一级资本 [16] 公司动态简评 订单类 - 重庆建工全资子公司市政一公司签署开州至梁平高速公路施工总承包框架协议，合同价暂定10.18亿元，计划工期24个月 [17][18] - 华建集团下属华东院签署柬埔寨国际会议中心项目管理服务合同，金额2.14亿元 [17][18] - 浙江交科下属公司联合体中标兰溪市高新区产城融合项目（一期），总投资35.59亿元 [17][18] - 安徽建工及所属子公司中标3个项目，合计金额76.83亿元 [17][18] 其他类 - 浦东建设2024年度营收同比+6.39%，归母净利润同比+2.82% [21][22] - 安徽建工拟派发现金红利1.37亿元（含税），分红比例占2024Q3归母净利润的14.26% [21][22] - 建艺集团拟开展融资租赁业务，融资金额上限为15亿元，期限不超过5年 [21][22] - 龙元建设控股股东变更为杭州市交通投资集团，未来三年每年度现金分红原则上不低于当年可分配利润的20% [21][22] 一周市场回顾 板块跟踪 - 本周上证指数上涨1.56%、深证成指上涨2.19%、创业板指上涨1.61%，同期申万建筑装饰指数下滑0.22% [4][23] - 申万建筑子板块中钢结构、化学工程、其他专业工程涨幅居前，分别上涨3.20%、1.98%、1.49% [4][23] - 本周申万建筑涨幅前五为园林股份(+18.32%)、华维设计(+18.22%)、中设咨询(+16.89%)、三联虹普(+13.69%)、华图山鼎(+13.61%)，跌幅前五为蒙草生态(-12.16%)、ST中装(-8.14%)、*ST科新(-8.13%)、*ST嘉寓(-8.00%)、*ST花王(-6.23%) [23] 大宗交易 - 本周5家公司发生大宗交易，太极实业总成交额为236.40万元，中国能建总成交额为232.00万元，中工国际总成交额为206.40万元，镇海股份总成交额为205.41万元，北方国际总成交额为204.59万元 [25][26] 资金面跟踪 - 本周美元对人民币即期汇率为7.2382，较上周收盘价下滑4.56bp，十年期国债到期收益率为1.8002%，较上周上涨4.26bp，一个月SHIBOR为1.9160%，较上周上涨6.90bp [26]