政策环境 - 央行加大货币政策调控强度，保持普惠小微信贷支持力度，引导信贷结构优化调整[6] - 多部门出台多项政策，包括深化金融供给侧改革、支持科技创新、解决账款拖欠等，助力小微企业发展[8][13][16] 发行情况 - 2024年银行间市场发行微小企业贷款ABS产品13单，规模655.21亿元，同比下降12.61%，发起机构增至9家[6][17] - 国有银行发起产品规模占比73.26%，发行集中度较高[19] 发行利率 - 2024年微小企业贷款ABS产品发行利率整体下降，优先级、次优先级证券利率区间收窄，利率中枢下移[6][22] 二级市场 - 2024年微小企业贷款ABS产品交易量62.75亿元，较2023年减少27.71%，换手率为14.05%[6][25][26] 资产池特征 - 2024年发行产品入池资产单户未偿本金余额降至150.32万元，加权平均剩余期限增至12.97个月，加权平均利率降低[27][29][30] 交易结构 - 2024年多数产品设置夹层，优先级证券本金偿付为过手摊还，部分产品采用循环购买结构，但循环购买率不高[6][33][34] 存续期表现 - 2024年产品基础资产逾期率呈倒V型走势，年末累计违约率上升，处于0.00% - 4.50%之间，早偿率整体超60%[35][37][42] 普惠小微贷款 - 2022 - 2024年普惠小微贷款余额从23.80万亿元增至32.93万亿元，占比从11.12%升至12.88%[9] - 2024年1 - 10月新发放普惠型小微企业贷款平均利率为4.42%，较2023年下降0.35个百分点[12] 结论 - 2024年微小企业贷款ABS产品发行单数和规模下滑，但发起机构扩容，发行利率下降[44] - 需持续关注微小企业信贷资产信用表现，因经济虽企稳但小微企业仍面临挑战[44]