报告行业投资评级 - 推荐|维持 [6] 报告的核心观点 - 近2周A股食品饮料行业表现优于上证指数、深证成指和沪深300指数，细分行业中软饮料、啤酒、肉制品涨幅居前，个股中金字火腿、海南椰岛、海融科技涨幅居前 [1][11] - 白酒方面茅台批价企稳，大众品原材料和包材价格有不同程度变化，政府提出GDP增长目标并实施提振消费专项行动，亳州、习水有白酒产业目标和业绩 [2][3] - 投资建议关注全国高端酒企、区域高势能酒企板块、边际有望改善标的，以及伊利股份等大众品企业和相关板块、高股息低估值标的 [4][52] 各目录总结 行情回顾 - 近2周（2.24 - 3.7）A股食品饮料行业（SW）上涨2.52%，跑赢上证指数2.72pct，跑赢深证成指3.86pct，跑赢沪深300指数3.39pct；年初至今（1.2 - 3.7）下跌2.27%，跑输上证指数2.89pct，跑输深证成指6.39pct，跑输沪深300指数2.50pct [11] - 细分行业中近2周软饮料（+3.69%）、啤酒（+3.53%）、肉制品（+3.47%）涨幅居前，零食（-1.56%）、调味发酵品（-0.45%）下跌 [1][11] - 个股中近2周金字火腿（+21.41%）、海南椰岛（+21.12%）、海融科技（+13.57%）涨幅居前，甘源食品（-10.46%）、品渥食品（-8.35%）、万辰集团（-7.76%）跌幅居前 [1][11] 食饮行业重点数据跟踪 - 白酒：3月7日飞天茅台原箱/散装批价分别为2,255元/2,220元，较两周前+15元/+30元；八代普五批价950元，国窖1573批价870元等部分持平，汾酒青花20批价较两周前-2元；2024年12月我国白酒产量47.4万千升，同比-7.6%，2024年全年产量414.5万千升，同比-1.8% [2][26] - 啤酒：2024年12月我国啤酒产量241.1万千升，同比+12.2%，2024年全年产量3,521.3万千升，同比-0.6%；3月7日大麦现货价2,222.5元/吨，同比-2.5%；2024年12月当月大麦进口均价259.8美元/吨，同比-10.5% [32] - 乳制品：2月28日生鲜乳主产区平均价3.09元/公斤，同比-13.7%，较前一周环比-0.3% [35] - 其他重点原材料及包材价格：2月27日猪肉全国市场价26.85元/公斤，同比+7.3%，较前一周环比-1.1%；3月7日毛鸭主产区平均价6.72元/公斤，同比-18.1%，较前一周环比-0.3%；3月7日黄大豆1号期货结算价（活跃合约）4,152元/吨，同比-10.3%；3月7日水瓶级PET国内市场价（浙江万凯）6,350元/吨，同比-12.4%；2月28日瓦楞纸（AA级120g）生产资料价格2,796.3元/吨，同比-2.7% [2][38] 食饮行业重点政策及新闻跟踪 - 政府工作报告提出2025年GDP增长目标5%，实施提振消费专项行动 [3][50] - 亳州力争实现2025年白酒企业营收300亿元 [3][50] - 2024年习水白酒销售收入近400亿元 [3][50] - 部分美国进口食品及农产品3月10日起加征关税 [50] - 达能发布2024年业绩，爱他美、脉动表现亮眼 [50] 重要公司公告 - 东鹏饮料2024年营业收入158.39亿元，同比+40.63%，归母净利33.27亿元，同比+63.09% [51] - 涪陵榨菜2024年营业总收入24.08亿元，同比-1.71%，归母净利8.24亿元，同比-0.31% [51] - 洽洽食品2024年营业总收入71.31亿元，同比+4.79%，归母净利8.52亿元，同比+6.19% [51] - 盐津铺子拟投资设立泰国全资子公司并建设生产基地，项目投资约21,995.40万元（或3,000.00万美金） [51] 投资建议 - 白酒关注全国高端酒企贵州茅台、五粮液、泸州老窖，以及区域高势能酒企板块、边际有望改善标的 [4][52] - 大众品关注伊利股份、新乳业、东鹏饮料、海天味业、三只松鼠等，以及软饮料板块、乳制品板块、高股息低估值标的 [4][52]