报告核心观点 报告对多个行业进行分析，认为城市更新扩围、“好房子”概念将带来房企和建材企业投资机会，基建行业因资金和政策支持有望回暖，公用事业关注能源领域投资机会和城燃公司，北交所固态电池产业链企业有望受益，交运行业各细分领域有不同发展趋势和投资建议，医药行业痛风领域或迎新药，计算机和传媒行业关注AI发展，海外市场等待扰动结束后风险偏好回升，农林牧渔行业关注养殖成本和饲料龙头采购优势 [2][13][18][23][28][33][39][50][56][62][69][9] 各行业关键要点 机械/建材/建筑 - 城市更新再扩围，2000年前建成的老旧小区和城中村改造范围扩大，25年城中村改造加速，货币化安置更灵活，收储有望加速，“好房子”新赛道使产品力房企获溢价，建材单价有望回归，建议关注相关房企和建材企业 [13][14][16][17] - 建筑施工活动恢复，复工进度推进，25年1 - 2月专项债发行增加，两会政策定调助力行业回暖，基建数据显示专项债和城投债发行情况，市场回顾建筑板块表现，建议重视3月基建行情 [18][19][20][21] - “好房子”首次写入政府工作报告或意在以价补量，驱动建材单价回归，建筑建材3月历史胜率高，数据跟踪多种建材价格，维持25年上市公司拐点、26年行业拐点判断，建议关注三类建材企业 [23][24][25][26] 公用环保 - 两会工作报告新增能源领域表述，包括能耗降低、特高压建设等，继续看好风电运营商、设备，电网设备，传统电源等投资机会 [28][29] - 中石油、中石化2025 - 2026管道天然气定价方案出炉，预计25年城燃公司管道气成本平稳，毛差有望回升，推荐华润燃气等公司 [30][31] 北交所 - 政策推动固态电池产业发展，各大车厂加速拥抱，预计2030年渗透率达10%，北交所布局相关业务企业有望受益，梳理了产业链公司 [33] - 北交所科技成长股股价涨跌幅中值+10.18%，多个产业市盈率和市值中值上升，部分公司有合作和增资公告 [34][35][37] 交运 - 航运船舶方面，美国对伊制裁或利好VLCC，上海出口集装箱运价指数下降，原油、成品油、散运大船运价有不同变化，新造船价指数下降，PDCI上涨；航空机场方面，文莱对中国公民免签，低空经济再入政府工作报告；快递物流方面，极兔速递和京东物流2024年业绩改善，2月24日 - 3月2日全国物流通畅 [39][40][41][42][43][44][45][46] - 航空关注供需差和二手飞机紧缺带来的投资机会；快递关注通达系和顺丰、京东物流；供应链物流关注深圳国际等；航运船舶关注油轮、散运和造船企业 [47][48][49] 医药 - 本周医药指数上涨，创新药相关中小市值标的表现强劲，中国痛风患者多，治疗市场待打开，有望出现重磅新药，一品红的AR882值得关注 [50][51][52] - 医药板块呈现多重底信号，2025年业绩有望企稳回升，建议关注创新药械等多个方向，给出本周和三月建议关注组合 [53][54] 计算机 - 本周计算机涨幅6.7%，位列申万行业第三，Manus催化行情，其产业意义大，是类似去年Kimi的节点事件，利好企业上云，建议关注深信服 [56][57][59] - 持续关注AIDC电源及NV链预期差，投资建议把握产业趋势，关注国产算力等方向公司 [60][61] 海外/教育研究 - 政府工作报告提及发展新质生产力，首推受益国产大模型与云厂商军备竞赛的伟仕佳杰 [62] - 本周港股科技板块反弹，美股科技板块回调，加密核心资产价格回调，市场等待扰动结束后风险偏好回升 [63][65][67] 传媒 - 中国推出通用型AI Agent产品Manus，具备自主规划等特征，建议关注国产AI大模型及应用侧革新，关注互联网头部公司和积极拥抱新技术的公司 [69][70][71] - 游戏关注AI + 游戏玩法创意落地；电影关注优质影片出品方和院线/票务公司；互联网关注头部企业平台优势和AI对业务模式重构带来的估值弹性 [72][73] 农林牧渔 - 生猪猪价有下行压力，宠物行业1 - 2月淘系销售数据同比下降，农产品关税制裁影响有限，价格中枢抬升趋势有望延续，建议关注乖宝宠物等公司 [7][9]