报告行业投资评级 - 休闲服务行业评级为看好 [4] 报告的核心观点 - 拉动内需是年度政府首要任务，政策加码大力提振消费，实施消费提升专项行动，多群体增收促进消费，加强多元化服务供给，安排3000亿超长期特别国债支持消费品以旧换新，政策力度大，能提升居民消费粘性、带动消费增长、改善消费环境、推动产业循环发展和经济增长 [2][3] - 2025年消费专项活动方案及配套政策有利于多类消费者增收、电子消费品供给和新型消费业态发展，释放多群体消费潜力；以旧换新政策扩围，资金规模增长、分配优化，支持多类产品以旧换新，有望拉动消费、推动消费升级 [9][11][14] 根据相关目录分别进行总结 本月行业观点 - 2025年政府实施提振消费专项行动，2024年最终消费支出对经济增长贡献率达44.5%，拉动GDP增长2.2%，服务消费增长7.4%，新消费增长点和场景不断涌现 [9] - 专项行动从居民增收、以旧换新、优化监管等方面入手，扩大多元化服务供给，借助假期释放居民消费潜力，有利于多群体增收和新型消费业态发展 [9] - 平台经济和低空经济等新业态消费态势火热，平台经济有望借助数字技术提振GDP增长，低空经济在文旅和物流等方面可促进消费 [10] - 2025年增发3000亿超长期特别国债支持消费品以旧换新，相比去年增长100%，年初预下达首批资金810亿元，政策扩围，能提升消费粘性、能力和环境 [11] - 2024年以旧换新政策效果存在地域差异，2025年政策在多方面有所不同，资金向成效好的地区倾斜，支持汽车、家电等产品以旧换新，有望拉动消费升级 [12][14] 行业新闻 - 2025年是“十四五”收官之年，商务部围绕提振消费和扩大内需开展工作，推进专项行动和政策落地，包括升级商品消费、扩大服务消费、培育新型消费和创新消费场景 [16] - 2025年1月受春节假日影响，全国居民消费价格指数（CPI）同比+0.5%、环比+0.7%，服务价格涨幅扩大，出行和文娱消费是主要增长点 [16] - 《哪吒之魔童闹海》票房突破123亿，登顶全球动画电影票房榜首，反映我国文化创作和影响力提升，居民文化消费需求和能力增长 [17] - “非遗+电商”成为新质消费增长点，春节期间非遗相关抖音视频播放量突破1679亿，线上非遗周边产品订单量同比增长33.7%，线下非遗团购订单量同比增长139% [18] - 受贸易冲突加剧影响，美联储降息暂缓，联邦基金利率目标区间维持在4.25%-4.50% [18] - 2025年1月末，广义货币（M2）余额318.52万亿元，同比+7%，狭义货币（M1）余额112.45万亿元，同比+0.4%，流通中货币（M0）余额14.23万亿元，同比+17.2%，消费需求回暖带动流动性恢复 [18] - 2025年首月中国市场智能手机销量近2900万部，同比+17.6%，国产品牌业绩领先，华为、vivo和小米位列前三 [19] - 文化和旅游部开展2025年“旅购乡村”消费迎春活动，丰富乡村旅游路线供给，完善服务和配套设施，促进农文旅融合 [19] - 北京年货节启动，联动10大礼物店，推出新春礼单，开展多项促销活动 [20] 公司公告 - 小商品城聘任包华先生为公司总经理 [22] - 永辉超市预计2024年归属于上市公司股东的净利润-14.0亿元，扣除非经常损益后的净利润-22.1亿元 [22] - 中国中免2024年度营业总收入564.92亿元，同比-16.36%，净利润42.63亿元，同比-36.50% [22] - 王府井预计2024年度净利润2.6亿元到3.5亿元，同比-51%到-63% [22] - 海南发展预计2024年度净利润-3.6亿元到-4.6亿元 [22] - 金陵饭店董事孙玮先生因工作原因辞职 [22] - 张家界预计2024年度净利润-5.5亿元到-6.5亿元，同比-129.81%到-171.59% [22] - 丽江股份聘任杨慧女士为公司财务总监 [24] - 宋城演艺预计2024年度营业收入23亿元到25亿元，净利润9.3亿元到12亿元 [24] - 长白山提名王俊超先生为公司第四届董事会非独立董事 [24]