报告核心观点 - 看好半导体存储涨价、RISC-V、先进制程带动材料国产化，关注存储、RISC-V、半导体设备等板块机会 [2][49] - 看好AIDC超级电容国产替代机会，推荐江海股份 [2][56] - 重视英伟达GTC大会带来的人形机器人产业链机会，推荐奥比中光、柯力传感、伟创电气 [3][64] - 看好食品饮料板块估值修复机会，关注白酒、乳制品、零食等领域 [20][59] - 看好吉利汽车新能源品牌整合发展，预计未来营收增长 [10][36] - 看好基石药业管线2.0发展，预计未来收入增长 [19][39] - 看好京东健康盈利能力提升和AI医疗服务场景深化 [45][48] - 看好世运电路自动驾驶和储能业务驱动的业绩成长 [18] 各行业及公司总结 半导体行业 - 闪迪4月1日起存储产品涨价10%，后续季度预期额外涨幅，存储市场将过渡到供不应求态势 [49] - 先进制程预计持续供不应求，中芯国际作为大陆少有能量产先进制程的企业，有望受益于本土AI浪潮 [50] - RISC-V架构重塑芯片产业格局，阿里巴巴达摩院发布玄铁RISC-V芯片系列，预计到2030年产品出货量年复合增长率达40%以上 [51] - 国内半导体设备领域进入深度整合阶段，行业集中度提升，龙头企业通过资本运作实现资源优化配置 [52] - 建议关注半导体材料设备零部件、存储、IDM代工封测、光子芯片、设计等领域相关公司 [53] 电气设备行业 - 超级电容可在数据中心充当备用电源，解决AIDC峰值功率问题，具备高能量密度、高工作电压、寿命长等优势 [54] - 英伟达供应链采用武藏的LIC方案，武藏产能计划从20万颗/年扩产至650万颗/年 [55][56] - 推荐江海股份，其具备深厚的锂离子超容技术积累，HSS技术已在多领域批量应用 [56] 中小市值新兴产业 - 2025年3月17 - 21日英伟达GTC大会将举行，探讨人工智能、图形技术等前沿动态 [3][61] - AR/VR与机器人技术融合、机器人模仿学习技术将加速人形机器人发展，英伟达计划2025年上半年推出用于人形机器人的新一代小型计算机Jetson Thor [62][63] - 推荐奥比中光、柯力传感、伟创电气，分别在3D视觉感知、应变式传感器、电气传动和工业控制领域有优势 [64] 食品饮料行业 - 两会定调积极助力白酒需求复苏，春糖临近把握白酒估值修复机会，关注泸州老窖、古井贡酒等标的 [20][57] - 统一和东鹏业绩优异，关注港股饮料估值修复，重点关注旺季动销 [57] - 中短期看好乳制品弹性机会，关注调味品企业成本红利和零食业态变化，关注“餐饮”“出海”“原奶拐点”主题投资机会 [20][58] 吉利汽车（00175） - 从传统制造转型智能电动科技，收购品牌整合资源，布局多业务板块，打造自主技术优势 [34] - 燃油车稳定贡献利润，新能源有望扭亏为盈，未来规划明晰，新车布局全面 [35][36] - 新能源业务多品牌协同，针对多元市场打造差异化产品矩阵 [35] - 海外业务合作共赢，加速全球布局，燃油车业务内销逆势增长，出口前景广阔 [36] - 预计24 - 26年实现净利润162.4/127.4/159.6亿元，给予25年20倍PE估值，对应目标价26.94港币 [10][36] 基石药业 - B（02616） - 专注抗肿瘤药物研发，已上市4款创新药，获批16项新药上市申请和9项适应症，研发管线有16款候选药物 [37] - 管线2.0中CS5001和CS2009潜力大，CS5001在血液瘤和实体瘤领域有良好表现，CS2009临床前数据优 [37][38] - 管线1.0中舒格利单抗五项适应症在中国大陆获批，海外获批1LNSCLC适应症，普拉替尼和阿伐替尼有望加速放量 [38][39] - 预计2024 - 2026年总体收入分别为3.86/5.16/8.29亿元，净利润分别为 - 0.03/0.29/0.93亿元，对应市值86.73亿港币，目标价6.75港元/股 [39] 东方雨虹（002271） - 2024年营收受需求偏弱影响下滑，大额现金分红提升股东回报，预计25 - 27年归母净利润为16.2、22.2、26.3亿 [39][40] - 毛利率短暂承压，业务结构调整有望带动改善，零售业务稳健增长，减值压力逐步出清 [41][42][43] 京东健康（06618） - 2024年营业收入增长8.6%，毛利率上升0.7pct，年度盈利增长94.0%，调整后Non - IFRS净利润增长15.9% [45] - 商品收入供应链能力巩固，服务收入平台生态扩容，全渠道与即时零售医保支付覆盖扩大，盈利能力优化 [45][46][47] - 调整2025/2026/2027年收入预测为627/710/809亿元，净利润为44/51/60亿元，维持“买入”评级 [48] 世运电路（603920） - 2023年度营业收入增长1.96%，净利润增长14.17%，特斯拉自动驾驶和储能业务将带动PCB业务增长 [18] - 预计24 - 26年实现营收50.83、67.10、87.23亿元，归母净利润7.06、9.04、11.65亿元，给予40X估值，对应目标价50.26元/股 [18] 中观景气度高频跟踪及运用 - 本周机械设备、电子、汽车、食品饮料、非银金融等行业上行，房地产、煤炭等行业下行 [26] - 预测未来4周表现较优的申万二级行业，新增物流、通用设备等行业 [27] - 截至2025年3月9日，汽车、交通运输、机械设备、房地产、纺织服饰等行业有相关景气度数据变化 [27][28] 金融工程 - 利用DeepSeek - V3大模型对分析师行业报告进行智能总结和整合，衡量行业景气度 [30][31] - 本周云服务、航空航天、计算机软件行业研报解读景气度较高，房地产服务、煤炭开采洗选、畜牧业行业景气度较低 [32]