报告行业投资评级 - 增持（维持）[1] 报告的核心观点 - AI技术不断演变使全球资金投入带动电子行业复苏，美国施压制裁下自主可控是关键旋律，建议关注AI算力、半导体、消费电子产业链相关公司[2][40][41] 根据相关目录分别进行总结 行业周度表现 - 上周国内电子行业（申万一级）止跌反弹2.74%，近10年估值分位数为80%，海外半导体指数调整，国内强于海外，鑫汇科、格林达等个股涨幅明显[1][5] 行业数据跟踪 - DDR5部分规格需求热度高价格攀升，DDR4部分规格需求提升价格走高，Wafer现货市场涨势持续但成交量受限，eMMC市场热络价格有上行可能[8][9] 重点行业新闻 半导体 - 4Q24 Enterprise SSD供应商营收季减0.5%，2025年第一季合约价格或跌18%-23%、营收或降近30%，下半年有望改善；Samsung、SK Group等供应商营收有不同表现[21][22][23] - 4Q24 NAND Flash营收季减6.2%，2025年第一季营收或季减20%，下半年有望回升；各供应商营收情况不同，未来有不同发展策略[23][24][25] - 台积电扩大对美投资至1650亿美元，预计最快2030年量产，2035年美国产能占比达6%，台湾厂区产能占比维持或高于80%[28] - 2024年Q4全球GPU出货量AMD环比增1%、英特尔增0.8%、英伟达降1.8%，PC GPU市场增长，CPU出货量也增加[28][29][31] 消费电子 - 中国智能手机市场高端化趋势增强，600美元及以上价格段市场份额从2018年的11%增至2024年的28%，华为等品牌表现突出[31] 面板 - 3月电视面板因美国关税落地价格涨幅或收窄，2月需求强价格上调，3月国内备货需求高但国外备货节奏暂缓[33][34] 行业公司重要公告 - TCL科技拟购买深圳华星半导体21.5311%股权并募集配套资金，交易价格1,156,209.33万元[34] - 光弘科技拟购买AC公司100%股权及TIS公司0.003%股权，收购作价73,294.48万元[35] - 芯源微拟筹划控制权变更事项，3月6日起停牌，预计不超2个交易日[37] - 有研硅拟收购高频（北京）科技股份有限公司约60%股权实现控股[37] - 聚飞光电2024年净利润同比增加47.26%[37] - 汇顶科技公告终止发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项投资者说明会召开情况[37] - 沪硅产业拟购买新昇晶投等公司股权并募集配套资金，发行价格15.01元/股[37] 投资建议 - 闪迪4月1日起涨价超10%，后续或有额外涨幅，存储行业有望提前开启价格反弹[38][39] - 美国对中国半导体301条款调查或征更多关税，对中国传统半导体产业有压力，但国内企业出口占比低直接影响有限，中方反制措施利好国内模拟IC厂商和半导体设备企业[39][40] - 建议关注AI算力产业链景嘉微等公司，半导体产业链北方华创等公司，消费电子产业链思特威 - W等公司[2][40][41]