市场供需现状 - 2022 年以来生鲜乳平均价格持续下降，截至 2025 年 2 月 20 日，主产区平均价格为 3.10 元/公斤[3] - 2020 - 2022 年奶牛存栏量分别为 1043.30 万头、1094.30 万头和 1160.80 万头，逐年增长；2023 年牛奶总产量达 4196.65 万吨，同比增长 6.74%[6] - 2022 - 2024 年，我国乳制品年产量分别为 3117.7 万吨、3054.6 万吨和 2961.8 万吨，逐年下降；2023 - 2024 年，人均每日乳制品摄入量分别为 240 毫升和 266 毫升，2024 年为历年最高值[6] 市场竞争与成本 - 我国前五大乳企市场占有率已超 60%，大型乳企对生鲜乳议价能力增强[7] - 2021 - 2023 年，玉米、大豆产量逐年增长，小麦产量小幅波动；2023 年以来，主要饲料平均价格呈波动下降趋势[8] 企业财务情况 - 2021 - 2023 年，样本企业利润总额和净利润均逐年下降，2023 年优然牧业和赛科星亏损；2024 年 1 - 6 月，除赛科星外样本企业均亏损[13] 政策影响 - 2025 年 2 月中央一号文件首次提出“推进奶牛产业纾困”，或给予养殖企业资金支持[15] - 落实灭菌乳国家标准将提升生鲜乳市场需求，支持奶业养殖加工一体化发展可减少成本、提升抗风险能力[15] 行业展望 - 未来奶牛养殖企业降本增效效果将显现，生鲜乳产能产量得到控制[16] - 短期乳制品需求量或处低谷，长期生鲜乳需求量有望提升，价格有望止跌[16]