报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周A股汽车板块表现优于市场，2025年3月机器人板块有多项潜在催化，建议标配比亚迪，回调买入智驾、人形机器人产业链并关注低估值标的 [3][4][5] 根据相关目录分别进行总结 周度基本面更新 - 春节后订单略有恢复，2.1 - 2.23日累计总量96.2万，均同环比+17.6%/-39%；电车47.8万，日均同环比+81%/-21.3%，渗透率49.7%；2月12家新势力车企交付量合计59.32万辆，整体交付量环比-1%，小鹏交付表现超预期，比亚迪出口表现再超预期 [12] 本周市场表现回顾（3月3日 - 3月7日） A股市场汽车板块本周表现 - 沪深300上涨3.08%，申万行业中涨幅前三为有色金属（7.08%）、国防军工（6.96%）、计算机（6.74%），跌幅前三为石油化工（-1.49%）、综合（-1.03%）、房地产（-0.91%），汽车行业上涨3.08% [13][14] - 汽车子行业中，汽车零部件/汽车服务/商用车/乘用车/摩托车及其他分别+5.00%/+2.21%/+1.42%/+0.68%/-1.46% [3][14] - 美力科技、浙江黎明、信隆健康、征和工业、恒勃股份涨幅居前五；远东传动、蠡湖股份、川环科技、凯众股份、雪龙集团位居跌幅榜前列 [17] 估值水平 - 截至2025年3月7日，汽车行业PE（TTM）为28.92，位于近2年以来82.12%分位；汽车行业PB为2.61，位于近2年以来99.48%分位 [18] H股重点上市公司市场表现 - 本周恒生指数上涨5.62%，重点个股零跑汽车/小鹏汽车 - W/耐世特/长城汽车/吉利汽车分别上涨19.12%/12.78%/11.00%/3.11%/1.82%；蔚来 - SW/理想汽车 - W分别下跌4.54%/5.62% [23] 行业新闻及公司公告 行业新闻 - 3月3日吉利发布“千里浩瀚”高阶智能驾驶系统，规划五个层级智驾方案，H1已在吉利银河星耀8和全新银河E8搭载，下半年银河品牌产品将全系搭载不同层级方案并发布一款搭载H7的产品 [25] - 特斯拉向加州申请自动驾驶出租车服务许可，已获批配备安全驾驶员的自动驾驶汽车测试，但未获无人驾驶测试或运营许可证 [28] - 3月3日理想汽车宣布首款纯电SUV车型i8将于7月上市，其外观融合设计风格，预计采用双色车身和全景天幕，到2025年理想将推出多款增程和纯电车型 [29][31] - 小鹏汽车董事长何小鹏透露，小鹏基于L3自动驾驶技术积累和世界模型研发，计划2026年率先量产L3级人形机器人，主攻工业场景应用 [32] 行业原材料价格追踪 上游原材料价格涨跌分化 - 近一个月原材料价格涨跌分化，三元材料、天然气、铝价格上涨；碳酸锂、天然橡胶、原油、聚丙烯价格下降；磷酸铁锂、螺纹钢价格基本保持不变 [34] - 电池原材料价格：三元材料截至3月7日价格为98.78元/kg，近一个月平均价为95.32元/kg；碳酸锂截至3月7日价格为7.52万元/吨，近一个月平均价为7.64万元/吨；磷酸铁锂截至3月7日价格为3.37万元/吨，近一个月平均价为3.37万元/吨 [34] - 整车原材料价格：螺纹钢截至3月7日价格为3264元/吨，近一个月平均价为3308.09元/吨；天然橡胶截至3月7日期货结算价为17475元/吨，近一个月平均价为17630.65元/吨；原油截至3月7日布伦特原油价格为70.36美元/桶，WTI原油价格为67.04美元/桶；天然气截至3月7日价格为4.40美元/百万英热单位，近一个月平均价为3.89美元/百万英热单位；铝截至3月7日LME铝市场结算价为2693.00美元/吨，近一个月平均价为2659.24美元/吨；聚丙烯截至3月7日期货结算价为7318元/吨，近一个月平均价为73373.480元/吨 [40][43][45] 投资建议 - 比亚迪智驾将L2+带到10 - 20万价格带，后续友商或跟进，L2+渗透率有望大幅提升，Q1建议标配比亚迪 [48] - 建议回调买入智驾、人形机器人产业链，先参与低估值标的，关注银轮股份、保隆科技、中鼎股份 [5][48]