报告行业投资评级 - 维持电子行业“增持”评级 [2][12] 报告的核心观点 - 2025年政府工作报告对人工智能领域提出全面深入战略规划，延续并强化“人工智能 +”国家战略方向，部署更细化，推动人工智能与实体经济深度融合 [5] - 人工智能助力制造业提升效率，生成式AI在制造业应用处于探索期，未来有望推动制造业效率提升 [6] - 优化全国算力资源布局，国内算力基建有望进入新一轮投入期，国产算力产业链将深度受益，国产AI芯片替代空间大 [7] - 人工智能推动自动驾驶快速发展，2025年有望成为L3级自动驾驶商用元年；AI手机和电脑渗透率有望快速提升，预计AI手机渗透率从2024年的11%增长到2027年的43%，AI PC渗透率从2024年的27%增长到2025年的近60% [8][9][10] - 具身智能首次写入工作报告，2025年有望成为人形机器人量产元年，中国人形机器人市场规模预计2025年约53亿元，2029年或将达到750亿元，国内产业链有望受益 [11] - 政策支持下我国AI应用和技术有望加速发展，维持电子行业“增持”评级，建议关注算力板块、AI终端、智能驾驶板块投资机会 [12][13] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2025年3月5日上午，十四届全国人大三次会议开幕，李强总理作政府工作报告 [4] 行业表现 - 近十二个月电子行业相对沪深300指数，1个月、3个月、12个月相对收益分别为3.17、10.64、33.92，绝对收益分别为5.80、11.21、44.99 [3] 人工智能战略规划 - 2025年政府工作报告延续“人工智能 +”战略，部署更细化，将其行动以独立章节写入，体现国家对人工智能发展高度重视 [5] 人工智能在制造业应用 - 报告强调人工智能与实体经济深度融合，生成式AI在制造业应用处于探索期，可自动生成设计效果图、三维模型和代码，在制药领域也有较好表现，未来有望提升制造业效率 [6] 算力资源布局 - 报告指出要优化全国算力资源布局，阿里巴巴未来三年将投入超3800亿元建设云和AI硬件基础设施，互联网厂商有望扩大资本开支，国产算力产业链将受益，国产AI芯片替代空间大 [7] 人工智能在交通和终端设备应用 - 人工智能推动自动驾驶快速发展，特斯拉自动驾驶方案性能大幅升级，2025年有望成为L3级自动驾驶商用元年；AI手机和电脑有望成为生成式AI首批量落地场景，渗透率有望快速提升 [8][9][10] 具身智能与机器人产业 - 具身智能和智能机器人首次写入政府工作报告，2025年有望成为人形机器人量产元年，中国人形机器人市场规模预计快速增长，国内产业链有望受益 [11] 投资建议 - 维持电子行业“增持”评级，建议关注算力板块、AI终端、智能驾驶板块投资机会 [12][13]