报告行业投资评级 - 行业评级为买入，前次评级也是买入，报告日期为2025年3月10日 [2] 报告的核心观点 - 纺织服装行业方面，上游纺织制造板块建议关注涉及超高分子聚乙烯纤维及其上游超高分子量聚乙烯的公司，如南山智尚、恒辉安防等；下游服装家纺板块，一方面关注2024年业绩有韧性、2025年开局预期好的公司，如森马服饰、稳健医疗等，另一方面关注家纺龙头公司，如水星家纺、富安娜等；折扣零售景气度高，建议关注海澜之家和京东战略合作的京东奥莱进展 [6] - 轻工制造行业方面，家居基本面当前持续好转；造纸预计受益于龙头停机减产，纸价回暖且估值低位；包装预计受益于内需改善，行业格局有望变化，龙头率先受益；轻工出口与部分必选消费景气度高，虽短期估值受地缘政治影响，但长期仍具成长性，建议关注明月镜片、康耐特光学等公司 [6] 根据相关目录分别进行总结 纺织服装行业行情回顾 板块及纺织服装个股行情 - 上期（3.3 - 3.7）上证指数上涨1.56%，创业板综上涨3.24%，纺织服饰（SW）上涨1.82%，在31个一级行业排名第19 [17] - 截止2025年3月8日，纺织服饰行业最新PE(TTM)为20.24，2010年1月1日至2025年3月8日，区间最高PE为63.14，区间最低PE为14.98，性价比较高 [19] - 子行业中其他纺织、棉纺、鞋帽及其他、钟表珠宝表现优于SW纺织服饰行业；运动服装、家纺、非运动服装、印染、辅料、其他饰品、纺织鞋类制造表现逊于SW纺织服饰行业 [21] - 成分股涨幅前十为聚杰微纤(+42.80%)、酷特智能(+34.05%)等；跌幅前十为康隆达(-2.74%)、开润股份(-2.98%)等 [22] 纺织服装可转债行情 - 上期（2025.3.3 - 2025.3.8），恒辉转债、智尚转债等涨跌幅分别为+4.65%、+2.25%等；智尚转债、恒辉转债等换手率分别为1763.24%、444.36%等 [27] 纺织服装行业数据跟踪 越南鞋类出口情况 - 2025年2月越南鞋类出口金额15.7亿美元，同比变动+20.84%，1 - 2月合计34.7亿美元，同比增长6.1％ [36] 越南纺织品出口情况 - 2025年2月越南纺织品出口金额24亿美元，同比变动+16.2%，1 - 2月合计56亿美元，同比增长9.3% [41] 全国各线城市气温数据情况 - 服装行业受气温影响大，二季度气温高利于夏装动销，四季度冷利于冬装动销 [46] 各月降水量情况 - 降雨会影响客流进而影响服装家纺销售 [49] 纺织品及服装出口情况 - 2025年1 - 2月中国纺织品出口金额（美元值）同比变动 - 2.0%，服装出口金额（美元值）同比变动 - 6.9% [53] 针织和梭织服装出口情况 - 报告提及24年针织和梭织服装出口金额及增速 [57] 羊毛市场综合指数走势 - 2月28日羊毛价格1195澳分/公斤，环比上周变动0.93%，同比去年变动3.20% [64] 全球运动龙头财报核心指标 - 昂跑公司FY2024Q4及全年业绩：收入、毛利率等指标有不同表现，预计FY2025收入为29.4亿法郎等 [68][70] - 阿迪达斯公司FY2024全年业绩：收入、归母净利润等指标有不同表现，预期2025年经汇率调整销售同比高个位数增长等 [75][78] 全球休闲龙头财报核心指标 - GAP公司2024Q4业绩：营业收入、营业利润等指标有不同表现，预计FY2025公司收入同比上升1% - 2%等 [82][83] 轻工制造行业行情回顾 - 上期（3.3 - 3.7）轻工制造（SW）上涨2.18%，在31个一级行业排名第16 [6] 轻工制造行业数据跟踪 家居行业经济运营情况 - 前期基本面承压，目前地产政策催化销售转暖，以旧换新推动消费改善，基本面当前持续好转 [6] 出口行业近况 - 轻工出口与部分必选消费景气度高，具备成长性，虽短期估值受地缘政治影响，但长期仍然具备成长性 [6] 造纸行业近况 - 预计受益于龙头停机减产，当前纸价回暖，估值低位 [6] 包装行业近况 - 预计受益于内需改善，且行业格局有望出现变化，龙头预计率先受益 [6]