报告行业投资评级 - 行业投资评级为推荐，维持评级 [5] 报告的核心观点 - 两会消费政策定调积极，《2025年政府工作报告》强调提振内需，安排3000亿元超长期特别国债支持商品以旧换新，扩大服务供给，创新消费场景，促进居民增收等，有望撬动内需扩容 [2][29] - 本周申万商贸零售、社会服务、美容护理行业表现各异，部分子版块受两会政策热点催化涨幅居前，部分板块下跌 [1][12][14] - 38大促期间，天猫和抖音美妆榜国货品牌表现亮眼，部分海外品牌排名也有所提升 [3][4][19] - 多家公司有重要事件，如上美股份发布正面盈利预告，毛戈平调入港股通，霸王茶姬赴美IPO获证监会备案等 [30] 根据相关目录分别进行总结 周行情回顾 - 本周（2025.03.03 - 2025.03.07），申万商贸零售、社会服务、美容护理分别涨0.96%、4.14%、2.09%，在31个一级行业中排名第21、6、14，同期上证综指涨1.21%，深圳成指涨2.19%，沪深300指数涨1.39% [1][12] - 细分子版块中，教育、专业连锁、专业服务受两会政策热点催化涨幅居前，分别达6.92%、6.36%、5.74%，贸易、酒店餐饮、一般零售板块下跌 [14] - 个股方面，A股商贸零售行业若羽臣等涨幅居前，东方集团等跌幅居前；社会服务行业科锐国际等表现较好；美容护理行业青松股份等涨幅居前，丸美股份等跌幅居前；港股方面，携程集团 - S涨幅达14.20%，奈雪的茶跌幅达 - 17.62% [17][18] 本周数据跟踪 - 38大促天猫美妆榜，珀莱雅稳居首位，可复美排名提升5位至第8，毛戈平/彩棠新上榜，分别位居16/19，7个外资品牌排名提升 [3][19] - 2025抖音商城38好物节美妆类目GMV超113亿元，护肤类目韩束稳居首位，自然堂等排名提升，彩妆类目毛戈平跃居首位，国货品牌表现亮眼 [4][23] 本周重点事件及公告 - 《2025年政府工作报告》将“提振内需”跃居工作任务首位，安排3000亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新，扩大服务供给，促进居民增收等 [2][29] - 上美股份预计2024年收入约67 - 69亿元，利润约7.5 - 8.1亿元，较2023年大幅增长 [30] - 3月10日，毛戈平调入港股通 [30] - 霸王茶姬赴美IPO获证监会备案，拟发行不超6473.19万股普通股，全球超6000家门店 [30] - 名创优品考虑拆分玩具品牌TOP TOY赴港上市，可能筹集约3亿美元资金 [31] - 高德美2024财年销售额达44.1亿美元，约合人民币320亿元，按固定汇率计算同比增长9.3% [31]