CPI情况 - 2月CPI同比下降0.7%，环比下降0.2%，同比数据自2024年1月以来首度转负，主要受春节错月和节后价格回落影响[2] - 食品价格同比下降3.3%，环比下降0.5%，鲜菜和猪肉价格环比下降影响CPI环比下降0.11个百分点[2] - 剔除基差因素，1至2月核心CPI同比上涨0.3%，消费品需求改善趋势有望延续[2] PPI情况 - 2月PPI同比下降2.2%，环比下降0.1%，受国际原油价格和实体经济观望影响[2] - 新能源、人工智能领域带动有色金属相关行业价格环比上涨，中游制造业价格波动收敛[2] 趋势预测 - 预计随着促消费政策发力，CPI同比有望回升[2] - 随着宏观逆周期措施加码，PPI同比降幅或收窄[2] 风险提示 - 全球贸易战升级增加国内产能过剩压力[1] - 地缘政治局势不稳增加国内制造业成本[1]