报告行业投资评级 - 看好 [2] 报告的核心观点 - 2025年是智驾技术加速渗透“元年”，赛力斯与小鹏汽车凭借高阶智驾技术成熟度与用户口碑居国内第一梯队，预计在智驾配套行情中深度受益 [5] - 两家车企新车周期表现亮眼，小鹏多款改款和新车型将上市，赛力斯旗舰车型预售订单超预期，M7改款有望巩固高端市场竞争力 [5] - 机器人业务为两家车企拓展估值空间，小鹏计划2026年量产L3级人形机器人，赛力斯预计年内取得阶段性进展 [5] - 2025年两家车企销量与业绩增长确定性高，建议关注智能化与工业化融合战略落地进展 [5] - 基于国央企改革+科技两条主线给出投资分析意见，推荐比亚迪、小鹏等车企及部分零部件企业 [5] 根据相关目录分别进行总结 赛力斯、小鹏汽车更新 - 2025年智驾技术加速渗透，比亚迪提升消费者对智驾功能关注度，赛力斯与小鹏汽车在高阶智驾领域领先，在智驾配套行情中受益潜力大 [6] - 小鹏汽车今年计划推出多款改款和新车型，G6改款有望激活市场需求，新车型有爆款潜力；赛力斯旗舰车型M9和M8预售订单超预期，M7改款计划优化智驾短板，巩固高端市场竞争力 [7] - 小鹏汽车仿生机器人已落地工厂，计划2026年量产L3级人形机器人；赛力斯依托华为技术和政策支持，预计年内取得阶段性进展 [8] - 两家车企在智驾技术、新车周期与机器人业务催化下，2025年销量与业绩增长确定性高，投资者需关注战略落地进展 [8] 汽车行业重点公司估值表 - 展示了汽车行业重点公司2025/3/12的PB、归母净利润、归母净利润增速、PE等估值数据 [11]