市场表现 - 2025年春节假期后24天，30大中城市新房成交面积同比增长19.49%，15城二手房成交面积同比增长40.87%，但房价仍处“以价换量”阶段，库存去化压力仍存[5][6] - 2024年12月，房地产开发投资完成额单月同比为 -13.33%，全年累积同比变动下降10.6%，土地市场呈现“供需双落”[15] - 截至2024年12月，房地产开发资金来源累计10.77万亿元，累计同比下降17%，销售回款仍为主要来源，直接融资规模尚未恢复[19] 政策端 - 需求端通过因城施策调减限制性措施，如降息、降税费、放松限购等，释放刚性和改善性住房需求[30][35] - 供给端合理控制新增用地，推进收购存量商品房和闲置土地，加力实施城中村和危旧房改造[30][39] - 融资端发挥房地产融资协调机制作用，继续做好保交房工作，防范房企债务违约风险[30][44] 本轮周期特点 - 经济增速换挡，房地产业对经济贡献下降，但仍为基础和支柱行业，新发展模式有望支撑行业发展[2][50] - 人口总量和结构拐点均已出现，改善性需求或将成为需求主力[2][55] - 居民收入就业预期不稳，叠加资产价格预期不稳定，加杠杆意愿仍在修复[2][59] - 企业从“被动去杠杆”转向“主动去杠杆”，产能逐渐出清，“剩者为王”[2][62] 总结与展望 - 2025年促进房地产市场“止跌回稳”需聚焦需求、供给、融资三大方面[2][66] - 中长期需关注行业新发展模式构建，建立多元化供应模式满足住房需求[3][68]