报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 智算需求进入高速增长阶段，驱动数据中心柴发需求提升，未来三年数据中心柴发需求超500亿元 [5] - 数据中心柴发机组要求较高，需求高增下面临供需错配，部分内资企业已具备中高端市场供应能力并在招标中实现0 - 1突破 [5] - 建议关注发电机组、发动机及发动机组其他部件的相关优质内资厂商 [5][67] 根据相关目录分别进行总结 数据中心供电架构 - 数据中心供配电系统为机房设备提供稳定可靠支撑，A级数据中心采用双路电源供电，常见两路供电热备份，从上游到下游包括中压柜、变压器等设备 [11] - A级数据中心供配电系统主要有2N、DR、RR三种架构，2N系统两单元互为备用，DR系统N个单元同时工作，RR系统有备用单元 [16][19] - 数据中心主要供电设备包括两路市电、柴油发电机、UPS，还有变压器、断路器、空调等其他系统 [22] 数据中心电源发展趋势 - 全球算力需求激增，GPU是AI算力核心支柱，英伟达GPU更新换代计算力升级，芯片功耗显著提升 [26] - 全球AI市场规模扩增，海外数据中心投资大幅抬升，海外资本开支持续加速 [29] - 芯片单体功耗增加带动单台服务器功耗提升，单位机柜密度提升，单机柜高功率趋势凸显 [32] - 柴油发电机组是高功率数据中心核心备用电源，是数据中心机房必要配置 [33] - 发动机是柴发机组核心部件，数据中心柴发机组性能要求达到G3级或G4级，功率在1000KW到3000KW之间 [37][41] - 受数据中心功率大型化趋势影响，高压柴发机组优势提升，需求逐渐增大 [43] 数据中心柴发行业现状 - 柴油发电机组海外市场受多因素驱动，2023年全球收入约1658.68亿美元，国内备用电源需求仍存在多个领域，2023年市场收入达46.53亿美元 [52] - 大型数据中心柴发配置多考虑冗余配置，如中国移动（广东湛江）数据中心柴发配置率超100% [53] - 我国数据中心建设规模不断扩大，智算需求高速增长，未来三年数据中心柴发需求超500亿元 [56] - 国内发电机组第一梯队为外资巨头，部分内资企业已具备中高端市场供应能力，内资在数据中心机组招标中已实现0 - 1突破 [60][62] 投资建议 - 发电机组建议关注具备资源、技术优势的优质内资，如潍柴重机、泰豪科技等 [67] - 发动机建议关注自身技术优势突出或具备合资产能优势的内资厂商，如潍柴动力、动力新科等 [67] - 发动机组其他部件建议关注细分板块优质厂商，如神驰机电、长源东谷等 [67]