报告行业投资评级 - 增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 优必选在极氪5G智慧工厂开展全球首例多台、多场景、多任务的人形机器人协同实训，推动人形机器人从单机自主向群体智能进化 [1] - 中国政府网发布视频《机器人群侠传》，全方位展示我国在机器人领域的前沿成果 [1] - 《深圳市具身智能机器人技术创新与产业发展行动计划（2025 - 2027年）》发布，到2027年深圳要在多方面取得突破，实现多项产业发展目标 [2] - 全球首个人形机器人半程马拉松将在北京亦庄举办，赛事有人机安全保障措施和评价规则 [3] - 《人形机器人标准化白皮书》发布，为人形机器人国家标准、行业标准制定指明方向 [3] - 近期国内外产业端催化密集，入局者增多，人形机器人产业链进入新阶段，商业化落地可期，建议关注相关零部件厂商及产业链相关事件催化 [8] 投资建议 T链 - 总成：三花智控、拓普集团 [8] - 传感器：东华测试、安培龙、汉威科技等 [8] - 减速器：绿的谐波、双环传动、中大力德等 [8] - 丝杠：北特科技、贝斯特、恒立液压等 [8] - 电机：鸣志电器等 [8] - 设备：秦川机床、华辰装备、日发精机等 [8] 华为机器人产业链 - 拓斯达、兆威机电、中坚科技、禾川科技、埃夫特等 [8] 宇树机器人产业链 - 长盛轴承、奥比中光、凌云光等 [8]