报告核心观点 报告围绕宏观经济资讯、市场观点及市场表现展开，分析2月物价受春节错月等因素影响的情况，介绍美国2月CPI数据，阐述两会明确的经济增长目标及相关政策，还展示主要指数、行业和热点板块的表现 [10][16][18] 资讯要闻及点评 - 2月物价受春节错月等因素影响回落，CPI环比降0.2%、同比降0.7%，PPI环比降0.1%、同比降2.2%，但物价温和回升态势未变 [10] - 2月CPI同比由涨转降，一是春节错月使上年同期对比基数高，扣除影响后同比涨0.1%；二是2月天气利于鲜菜生长运输，鲜菜价格同比降12.6%；三是汽车等商品降价促销，燃油和新能源小汽车价格同比分别降5.0%和6.0% [11] - 美国2月CPI超预期“降温”，同比涨2.8%好于1月和预期，环比增速从0.5%降至0.2%；核心CPI同比涨3.1%创2021年4月以来新低，月率降至0.2%；住房成本环比涨0.3%，同比增长率为2021年12月以来最低；商品通胀压力上升 [16] 周观点 - 两会明确今年经济增长目标为5%，是统筹多重约束条件下的科学决策，兼顾“双循环”战略需要和要素保障能力 [18] - 货币政策适度宽松，强调发挥货币政策工具总量和结构双重功能，适时降准降息，保持流动性充裕 [18] - 财政政策更加积极，赤字率拟按4%左右安排创2010年以来新高，赤字规模5.66万亿元、比上年增加1.6万亿元，一般公共预算支出规模29.7万亿元、比上年增加1.2万亿元 [19] - 房地产以稳为主，政府工作报告强调稳住楼市股市，推动房地产市场止跌回稳，2025年房地产市场稳定仍是重点 [19] - 资本市场加快改革，首次在宏观调控中重视资产价格，将稳住楼市股市写进总体要求 [19] - 消费提振位列十大主要任务之首，标志我国经济转型进入攻坚期，消费回暖可拉动经济增长、带动就业和增加居民收入 [20] - 因地制宜发展新质生产力，推进战略性新兴产业融合集群发展，开展新技术应用示范行动，推动新兴产业发展，建立未来产业投入增长机制，深化先进制造业和现代服务业融合发展试点 [20] 市场概览 主要指数表现 - 上证指数周涨1.4%、月涨3.0%、年初至今涨2.0%，PE TTM为14，五年估值百分位为77.4% [22] - 深证成指周涨1.2%、月涨3.5%、年初至今涨5.4%，PE TTM为26，五年估值百分位为44.4% [22] - 创业板指周涨1.0%、月涨2.6%、年初至今涨4.0%，PE TTM为33，五年估值百分位为31.3% [22] - 沪深300周涨1.6%、月涨3.0%、年初至今涨1.8%，PE TTM为13，五年估值百分位为57.5% [22] - 上证50周涨2.2%、月涨3.8%、年初至今涨2.1%，PE TTM为11，五年估值百分位为62.8% [22] - 中证500周涨1.4%、月涨4.1%、年初至今涨6.5%，PE TTM为29，五年估值百分位为86.6% [22] - 中证1000周涨1.0%、月涨4.8%、年初至今涨10.3%，PE TTM为39，五年估值百分位为74.5% [22] - 科创50周跌1.8%、月涨0.9%、年初至今涨10.0%，PE TTM为112，五年估值百分位为99.3% [22] - 科创100周跌1.3%、月涨2.9%、年初至今涨16.2%，PE TTM为215，五年估值百分位为53.8% [22] 申万一级行业涨跌幅 - 报告未详细给出申万一级行业涨跌幅具体数据，但有相关图表展示 [8] 两市交易额 - 报告有两市成交额情况相关图表，但未详细阐述数据 [8] 本周热点板块涨跌幅 - 乳ル、黄金珠宝、三胎、镇矿、SPD涨幅居前，分别为10.22%、8.59%、7.81%、6.91%、6.90% [26] - ChatGPT、具身智能、网络安全、先进封装、AIPC跌幅居前，分别为 -2.09%、 -2.10%、 -2.28%、 -2.40%、 -2.53% [26]