报告行业投资评级 - 行业评级为增持 [2] 报告的核心观点 - 1 - 2月上市猪企出栏量同比增20%，全球大豆库消比环比下降 [1] - 补栏积极性持续疲弱，二育积极性再升 [3] - 生猪价格、出栏均重、仔猪价格等有不同变化，生猪养殖板块估值处历史低位，重点推荐温氏、牧原 [4] - 白羽鸡产品价格升至9000元/吨，黄羽鸡价格周环比上涨，建议关注白羽肉鸡板块投资机会 [6] - 2025年3月全球大豆24/25年库消比预测值环比下降，玉米库消比预测值环比持平，小麦库消比预测值环比上升 [6] 根据相关目录分别进行总结 本周行情回顾 - 本周农业板块上涨2.84%，2025年初至今农林牧渔在申万31个子行业中排第22位，本周农业指数跑输沪深300指数1.26个百分点 [18] - 2025年初至今农业各子板块涨幅从高到低依次为渔业（+2.8%）、饲料（+2.4%）、农产品加工（+2.1%）、动物保健Ⅱ（+0.9%）、养殖业（+0.9%）、种植业（ - 2.5%） [22] - 农业板块周涨跌幅前十名公司有雪榕生物、东方海洋等，后十名公司有正虹科技、华资实业等 [23][25] - 2024年末农业行业占股票投资市值比重为0.61%，环比降0.17个百分点，同比降0.39个百分点，低于标准配置0.06个百分点 [26] - 2025年3月14日农业板块绝对PE和绝对PB分别为25.96倍和2.48倍，相对中小板PE和PB分别为0.67倍和1.00倍，相对沪深300 PE和PB分别为2.03和1.87倍 [28] 行业周数据 初级农产品 - 玉米和大豆：本周五玉米现货价2262.45元/吨，周环比涨1.50%，同比跌8.31%；大豆现货价3856.79元/吨，周环比持平，同比跌14.63%；豆粕现货价3505.14元/吨，周环比跌3.93%，同比涨0.80%。CBOT玉米、大豆、豆粕期货价有不同变化。24/25年度全球玉米、大豆、豆油、豆粕产量、消费量、期末库存及库消比有相应预测 [37][42][45][49][53] - 小麦和稻谷：本周五小麦现货2429.44元/吨，周环比涨0.20%，同比跌13.29%；粳稻米3月10日现货3916.70元/吨，10天环比涨0.08%，同比跌5.0%。CBOT小麦、稻谷期货价有不同变化。24/25年度全球小麦产量、消费量、期末库存及库消比有相应预测 [56][60] - 糖：本周五白砂糖国内期货收盘价6075.0元/吨，周环比涨2.10%，同比跌7.53%。截至2024年12月底，食糖进口累计数量435万吨，同比涨9.6%。NYBOT 11号糖期货收盘价、IPE布油收盘价有不同变化 [65] - 棉花：本周五棉花现货价14923.85元/吨，周环比涨0.36%，同比跌12.91%；国内棉花期货收盘价13590.0元/吨，周环比涨0.97%，同比跌14.96%。NYMEX棉花期货结算价有变化。24/25年度全球棉花产量、消费量、期末库存及库消比有相应预测 [68][71] 畜禽 - 生猪：2025年3月14日全国外三元生猪均价14.50元/公斤，周环比涨0.4%，同比跌0.9%。本周五全国仔猪价格40.19元/公斤，周环比涨5.43%，同比涨20.6%；全国猪粮比6.65，周环比跌0.9%，同比涨9.4% [76] - 白羽肉鸡：2025年第9周父母代鸡苗价格、销量、存栏量等有不同变化。3月14日，白羽肉鸡7.11元/公斤，周环比涨7.89%，同比跌6.08% [83] - 黄羽鸡：2025年3月14日，三黄鸡均价16.18元/公斤，周环比涨0.12%，同比跌8.69%；3月13日，青脚麻鸡均价4.70元/斤，周环比涨14.63%，同比跌11.32% [94] 水产品 - 2024年3月7日，鲫鱼、草鱼批发价周环比和同比有不同涨幅。2025年3月14日，中国对虾、梭子蟹大宗价，威海海参、鲍鱼、扇贝批发价周环比和同比有不同变化 [98] 动物疫苗 - 2025年2月和1 - 2月猪用疫苗批签发数同比增速有不同表现，需注意季节性因素 [107] 畜禽上市企业月度出栏 - 2025年1 - 2月，19家上市猪企出栏量3129万头，同比增长20.2%，出栏量和同比增速排名有差异 [4] 行业动态 - 包含2025年3月中国农产品供需形势分析、一周鱼价行情、国内外农产品市场动态、美国禽流感疫情、产品和饲料集贸市场价格情况、能繁母猪存栏量变化、新品上市、加征关税影响、企业利润情况等内容 [10]