报告行业投资评级 - 轻工纺服行业评级为增持 [1] 报告的核心观点 - 尼古丁袋作为新的尼古丁替代方案发展潜力大，FDA批准20款ZYN上市将加快市场扩张，国内A股上市企业主要开展尼古丁原料业务，未来海外需求上升或致供不应求 [3][25][35] - 2025年3月10 - 14日，上证、深证、创业板指均上涨，申万轻工制造和纺织服饰涨幅高于沪深300指数，两行业有涨幅和跌幅前十的公司 [4][37][38] - 家居、包装造纸、纺织服饰重点数据有不同表现，如地产成交面积环比下降、纸浆和纸产品价格有变动、纺织原材料价格有涨跌等 [8][9][10] - 对家居、造纸、包装、出口行业给出投资建议，如关注家居头部公司和智能家居赛道、关注太阳纸业等 [12] 根据相关目录分别进行总结 周专题：FDA批准20款ZYN上市，尼古丁袋市场有望扩张 - 尼古丁袋是无烟产品，无燃烧等优点受消费者欢迎，全球尼古丁市场规模预计增长，2023年五大制造商占82.5%份额 [25][3] - 国际烟草商积极拓展尼古丁袋业务版图，菲莫国际收购瑞典火柴获ZYN，ZYN业务收入和市场排名提升 [31][32] - 2025年1月16日FDA首次批准20款ZYN上市，国内部分电子烟企业布局生产，A股企业开展原料业务，未来或供不应求 [35] 一周行情回顾 - 2025年3月10 - 14日，上证综指涨1.39%，深证成指涨1.24%，创业板指涨0.97% [37] - 申万轻工制造涨1.76%，排名16；申万纺织服饰涨3.95%，排名4 [38] - 轻工制造和纺织服饰行业分别有涨幅和跌幅前十的公司 [39][42] 重点数据追踪 家居 - 地产数据：2025年3月2 - 9日，30大中城市商品房成交面积环比降31.2%，100大中城市住宅成交土地面积环比降85.08%；2024年住宅新开工等面积累计同比下降 [44] - 原材料数据：截至2024年11月26日，定制家居上游CTI指数周环比降31.94%；截至2025年3月14日，软体家居上游TDI现货价周环比涨0.41%，MDI现货价周环比降2.79% [51] - 销售数据：2024年12月，家具零售额同比涨8.8%，出口金额同比涨3.2%；2025年1月，建材家居卖场销售额同比涨3.09% [55] 包装造纸 - 纸浆&纸产品价格：截至2025年3月14日，多种纸浆和纸产品价格有不同环比变化，2024年7月15日中纤价格指数溶解浆内盘价格为7700元/吨 [60] - 吨盈数据：截至2025年3月13日，双铜纸等每吨毛利不同 [65] - 纸类库存：截至2025年2月28日和1月31日，多种纸类库存有不同环比变化 [67] 纺织服饰 - 原材料：截至2025年3月14日，中国棉花价格指数等有不同周环比变化，内外棉差价周环比降12.4% [72][73] - 销售数据：2024年12月，服装鞋帽等零售额同比降0.3%，服装及衣着附件出口金额同比涨6.6% [81] 行业重要新闻 - 2025年7月起挪威将解除含尼古丁电子烟禁令，还提议征收消费税 [84] - 多家纸企上调废纸回收价格，但包装纸行业供应压力大、需求难改善 [85][86] - 江西晨鸣高端包装纸项目复产达产，预计带动上下游企业发展 [87] - 2025年2月，国内有5家浆纸企业8台新纸机投产，3家企业投资新浆纸项目 [88][89] 公司重要公告 - 鸿博股份子公司与百川智能解除云服务协议，预计无重大不利影响 [90][91][92] - 德力股份拟用2200万美元在香港设全资子公司，预计有积极作用 [93] - 珠海中富子公司申请贷款，公司提供担保 [94] - 天元宠物拟收购淘通科技89.71%股权，预计构成关联交易 [95][97] - 滨海能源子公司起诉解除收购鑫金马股权协议 [98]