报告核心观点 - 大盘蓝筹开始补涨，关注顺周期及消费板块；3 - 4月市场将从“流动性、政策驱动”转向“经济基本面驱动”，操作宜谨慎，短期关注顺周期、消费及两会热点方向，中期关注科技股低吸机会 [5][23] 各部分总结 A股行情回顾 - 上周（3.10 - 3.14）上证指数涨1.39%收3419.56点，深证成指涨1.24%收10978.3点，中小100涨1.22%，创业板指涨0.97% [5][7] - 行业板块中美容护理、食品饮料、煤炭涨幅居前；沪深两市日均成交额16139.72亿元，较前一周降2.52%，沪市降0.08%，深市降4.08% [5][7] - 风格上大盘股占优，上证50涨2.18%，中证500涨1.43%；美元兑人民币(CFETS)收盘7.2288，跌幅0.13% [5][7] - 商品方面，ICE轻质低硫原油涨0.15%，COMEX黄金涨2.73%，南华铁矿石指数涨2.58%，DCE焦煤涨0.93% [5][7] 近期策略观点 - 上周蓝筹板块向上突破，沪深两市成交额维持高位但较前一周降2.52%，需关注市场交投活跃度 [14] - 股强债弱趋势延续，万得全A股息率减中国中证10年期国债收益率达0.51%，高于近十年97.66%时期，若经济企稳，权益顺周期板块或继续修复 [14] - 恒生沪深港通AH股溢价指数在130点左右企稳，A股与港股分化收敛，目前港股波动或加大，可择机低吸 [14] - 万得全A指数市盈率19.21倍，处近十年57.96%分位，估值中枢修复，后续指数上行需经济和业绩支撑 [14] - 3 - 4月市场将转向“基本面驱动”，呈震荡行情，风格轮动加快，操作宜谨慎，科技股短期调整不改长期向好 [15][16] - 短期市场风格向消费和高股息板块过渡，上周大盘股、小微盘股涨幅居前，消费和高股息板块表现突出 [17] - 关注3月17日国新办新闻发布会提振消费政策，预计消费政策在多方面有新突破 [18] - 2月中国CPI同比降0.7%、环比降0.2%，PPI同比降2.2%、环比降0.1%，宏观政策仍需加码 [19] - 2月新增社融22375亿元，同比多增7416亿元，1 - 2月社融增量累计9.29万亿元，同比多增1.32万亿元，政府债券是主要贡献 [20] - 降准降息仍有空间，二季度初或迎降准窗口期，降息需关注经济和汇率，结构性政策工具降息概率大 [21] - 美国2月物价数据超预期回落，美联储降息预期升温，可关注黄金逢低配置价值 [22] - 投资建议：短期关注顺周期、消费及两会热点方向，中期关注科技股低吸机会，包括扩内需、顺周期、高股息、科技和自主可控方向 [23][24] 行业高频数据 - 报告展示了水泥价格指数、挖掘机产量同比、工业品产量同比增速、波罗的海干散货指数等行业高频数据图表 [25] 市场估值水平 - 报告展示了万得全A指数市盈率和市净率走势图表 [32] 市场资金跟踪 - 报告展示了两融余额变化、偏股混合型基金指数走势、中国新成立基金份额、非金融企业境内股票融资、融资买入额及占比等市场资金跟踪图表 [40][41][48]