报告行业投资评级 - 行业投资评级为增持，维持评级 [2] 报告的核心观点 证券 - 本周证券板块上涨2.86%，跑赢沪深300指数1.28pct、跑赢上证综指数1.47pct，当前券商板块PB估值为1.51倍，位于2020年50分位点附近 [1] - 东方财富发布2024年年报业绩，营业总收入116.04亿元（+4.72%），净利润96.1亿元（+17.29%），证券自营固定收益业务收入同比大幅提升，投资收益及公允价值变动收益33.71亿元，同比增长50.79% [1] - 东方财富证券2024年营业总收入108.26亿元，净利润71.27亿元，子公司天天基金2024年营业总收入28.53亿元，净利润1.51亿元 [1] - 国泰君安与海通证券合并重组，新公司名为“国泰海通证券”，换股吸收合并新增A股股份59.86亿股，3月17日上市流通，响应国家打造“一流投行”战略方向 [1] - 监管鼓励行业内整合，并购重组是券商外延式发展有效手段，预计行业内并购重组将加速推进，建议关注并购相关标的及头部券商 [5] 保险 - 本周保险板块上涨4.29%，跑赢沪深300指数2.71pct，跑赢上证综指数2.90pct [1][5] - 截至3月11日，141家保险机构年内对555家A股上市公司进行2501次调研，重点关注工业机械、电子元件、电气部件与设备等行业 [5] - 国家支持中长期资金入市，预计险资调整投资布局，加大对符合国家创新驱动发展战略产业的投入 [6] - 资产端长端利率下行、权益市场波动、优质非标资产到期、新金融工具准则等因素使保险公司资产端承压，险资加大长期优质红利类资产配置力度 [6] - 预计未来险企增持红利类资产，同时投入符合国家创新驱动发展战略的产业，建议关注综合实力强、资产配置和长期投资实力强的险企 [6][7] 根据相关目录分别进行总结 券商周度数据跟踪 经纪业务 - 本周（2025.3.3 - 2025.3.7）A股日均成交额10221亿元，环比+1.56%；日均换手率3.34%，环比+0.08pct，市场活跃度上升 [10] 投行业务 - 截至2025年3月14日，25年股权融资规模达894.22亿元，其中IPO75亿元，再融资819亿元（增发793亿元） [14] - 2025年2月券商直接融资规模为64.77亿元，同比 - 42.63%，环比 - 88.82% [14] - 截至2025年3月14日，券商累计主承债券规模23379.82亿元，2025年2月债券承销规模10580.94亿元，同比+52.32%，环比+27.34% [14] 行业动态 券商 公司公告 - 东方财富2025年3月15日发布2024年度报告摘要，年末总资产3063.69亿元，同比增长27.88%；净资产807.27亿元，同比增长12.18%；营业总收入116.04亿元，同比增长4.72%；净利润96.1亿元，同比增长17.29% [22] - 方正证券2025年3月15日发布2024年度业绩快报，年末资产总额2556.28万元，同比增长14.92%；营业收入77.18亿元，同比增长8.42%；净利润22.07亿元，同比增长2.55% [25] - 华泰证券2025年3月15日公告执行董事尹立鸿因工作调动辞职 [26] - 招商证券2025年3月14日公告非执行董事刘威武因到龄退休辞职 [27] - 中信建投2025年3月16日公告刘成当选董事长 [28]