报告行业投资评级 - 推荐|维持 [7] 报告的核心观点 - 本周海外AI芯片指数上涨4.3%，国内AI芯片指数下跌2.2%，英伟达映射指数上涨7.3%，服务器ODM指数上涨0.1%，存储芯片指数下跌2.2%，功率半导体指数下跌0.4%，国元A股果链指数下跌0.6%，国元港股果链指数下跌1.7% [1] - 全球工业电脑库存水位回归正常，中国台湾IPC企业预计2025年双位数增长；2024 - 2029年智能手表/手环用面板出货CAGR达5.7%，2025年TFT LCD面板出货谷底反弹；25Q1部分国外头部企业业绩指引不佳；2025年台积电等迈入2nm量产，晶圆制造产能年增7%，先进制程产能年增12% [2] - 胜宏科技等公司发布业绩预告或报告，英特尔启动试产线，特斯拉有新动作，优必选推出机器人等重大事件发生 [3] 市场指数 - 海外AI芯片指数上周下跌6.8%，本周上涨4.3%，台积电2月销售额同比增长43%，英伟达GB200良率达标且召开GTC大会刺激股票上扬 [9] - 国内A股芯片指数上周上涨0.9%，本周下跌2.2%，中芯国际等领跌，仅翱捷科技涨幅超5% [9] - 英伟达映射指数上周上涨0.1%，本周续涨7.3%，受英伟达影响相关产业链公司受益 [10] - 服务器ODM指数上周下跌2.5%，本周上涨0.1%，仅超微因液冷布局增长，其他厂下滑 [10] - 国内存储芯片指数上周上涨1.8%，本周下跌2.2%，行情萎靡，产能调整有望改善 [13] - 国内功率半导体指数上周上涨3.0%，本周下跌0.4%，需求未实质回暖，指数较稳定 [13] - 本周国元A股果链指数下跌0.6%，国元港股果链指数下跌1.7% [15] - 覆盖标的中强达电路股价增长超10%，强瑞技术本周回调下滑超8% [18] 行业数据 - 全球工业电脑库存回归正常，中国台湾IPC企业2024年下半年回暖，预计2025年营收双位数增长 [21] - 2024 - 2029年智能手表/手环用面板出货量CAGR达5.7%，2025年TFT LCD面板出货谷底反弹，柔性AMOLED取代刚性 [24] - 多数国外头部企业25Q1收入预计较24Q4下降，十二家企业加权平均收入下滑9%，超历史季节性波动 [26] - 2025年台积电等三大晶圆厂迈入2nm量产，晶圆制造产能年增7%，先进制程产能年增12%，先进封装技术重要性凸显 [30] - iPhone 16e上市三天销量比iPhone SE高60%，但不改变苹果25年中国销量同比下滑2%预测，下半年预计占印度iPhone销量五分之一 [30] - 25年2月汽车总体销量同比增长49%达120万辆，环比1月下降3% [31] - 2024年全球智能手表出货量同比下降7%，主因苹果出货量下降 [31] 重大事件 - 胜宏科技25Q1归母净利7.8亿 - 9.8亿元，同比增272.12% - 367.54% [3] - 鹏鼎控股2024年营收351.40亿元，同比增9.59%，归母净利36.20亿元，同比增10.14% [3] - 英特尔亚利桑那厂Intel 18A试产线启动，英伟达、博通据传已测试 [3] - 特斯拉2026年上海厂量产低成本Model Y，成本降至少20%，小米2025年夏季推YU7 [34] - 特斯拉FSD在中国表现不佳，欲与百度合作改良系统 [35] - 优必选推出“天工行者”机器人，售价约29.9万元，预计25Q2出货 [35] - 华硕将部分生产移出中国大陆，预估二季度PC营收季增30% [35] - 富士康印度工厂获697亿印度卢比（8.01亿美元）补贴，塔塔电子扩大移动制造业务 [36] - 苹果筹备重大软件改革，改版界面使软件平台更一致 [36] - 深圳华强2024年营收219.54亿元，同比增6.6%，净利润2.13亿元，同比降54.43% [37] - 深南电路2024年营收179.07亿元，同比增32.39%，净利润18.78亿元，同比增34.29% [37]