核心观点 - 短期市场风格趋向均衡，全球政治经济叙事加速重构，国内政策支持和产业趋势向好支撑市场热度延续，中期政策落地和产业变革有望改善基本面预期，市场中期向上动能可期，建议关注科技成长风格和消费等顺周期行业优质资产 [2][3] 近期动态 宏观数据 - 2月金融数据显示社融多增主要由政府债贡献，企业和居民信贷偏弱，新增社融2.23万亿元，同比多增7374亿元，新增人民币贷款1.01万亿元，同比少增4400亿元，新口径M1增速回落0.3pct至0.1%，M2增速持平于7.0% [3][4][5] 政策跟踪 - 近一周多项政策出台，证监会启动新一轮资本市场改革，深圳争取形成万亿级产业基金群，国常会要求加快落实重点工作，央行重申择机降准降息，金融监管总局推进房地产融资协调机制，呼和浩特发放育儿补贴 [6][7] 上周市场表现 全球 - 美股延续跌势，A股风格有所均衡，海外特朗普政府政策摇摆，市场定价政策风险和衰退预期，美元指数下跌0.2%至103.7，美股标普500和纳指连续四周下跌，跌幅2.3%和2.4%，COMEX黄金结算价涨3.0%；国内消费政策利好，风格从科技成长向消费及顺周期板块平衡，沪深300指数上涨1.59%，科创50指数下跌1.76% [3][8] A股 - 消费及顺周期行业领涨，31个申万行业中28个行业收涨，美容护理、食品饮料等涨幅3%-9%，电子、机械、计算机行业下跌，跌幅0.5%-2%，全A周度日均成交维持在1.66万亿元，股票型ETF全周净流出43.79亿元 [15][16][18] - 乳业、黄金珠宝、三胎概念指数表现居前，部分市场指标有变化，如上证综指涨1.39%，创业板指涨0.97%，全市场10Y国债到期收益率升至1.83%等 [19][20][21] 下周重点关注 - 中国1 - 2月经济数据和美联储3月利率决议，国内关注1 - 2月经济数据，海外关注美国2月零售销售、欧元区1月商品进出口金额、2月CPI、3月利率决议及消费者信心指数 [23][24]