报告行业投资评级 - 地产行业投资评级为强于大市（维持）[1] - 建材行业投资评级为强于大市（维持）[1] 报告的核心观点 - 方案延续两会政府工作报告房地产基调，推动房地产止跌回稳，释放刚性及改善需求，后续政策呵护与楼市企稳可期，中期或迎战略机遇，催生改善型需求释放[4][6] - 扩大收储资金来源，城市政府自主权提升有望为收储注入活力，需跟踪调整细节与收储参与方积极性变化[4] - 适时降低住房公积金贷款利率，打开商贷利率下行空间，降低居民成本，加快住房消费需求释放[4] - 推动家装等消费品以旧换新，零售端消费建材有望受益，随着家装旺季来临及二手房成交高企，潜在装修需求较多[4] - 2025年建材行业格局出清，“价格战”缓和，产品价格上调，供给侧格局优化，企业利润率有望修复[6] 根据相关目录分别进行总结 房地产方面 - 2024年12月住建部工作会议表明城中村改造扩围至300多个城市，全年实施项目1790个，2025年在新增100万套基础上继续扩大规模[4] - 建议关注历史包袱轻、库存结构优、产品力强的房企如中国海外发展、华润置地等；估值修复房企如万科A、金地集团等；经纪、物管、代建等细分领域头部企业如贝壳、中海物业等[6] 建材方面 - 3月13日立邦对“专业时时丽内墙乳胶漆”价格上调1%，嘉宝莉对部分产品上调2 - 5%，3月9日东方雨虹对部分工程防水产品价格上调1 - 5%，年初以来水泥、玻纤价格也有不同程度上涨[6] - 建议关注受益补贴政策推广的零售端消费建材企业如三棵树、箭牌家居等；供给侧格局优化、产品提价带来盈利修复的建材企业如东方雨虹、科顺股份等[6]