报告行业投资评级 - 行业评级为推荐（维持） [1] 报告的核心观点 - 家居国补陆续展开，继续看好内需消费主线 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 本周轻工板块跑赢市场，申万轻工上涨 1.76%，沪深 300 上涨 1.59%，板块跑赢沪深 300 指数 0.18pct [6] - 分子行业来看，家居、造纸、包装印刷、文娱用品分别实现涨跌幅+2.66%、+0.21%、+2.3%、+0.55% [6] - 个股方面，涨跌幅前五为狮头股份（+31.79%）、潮宏基（+18.76%）、英联股份（+17.38%）、美利云（+16.08%）、海伦钢琴（+14.4%）；涨跌幅后五为沐邦高科（-5.56%）、明月镜片（-6.68%）、翔港科技（-7.15%）、横河精密（-7.44%）、群兴玩具（-14.26%） [6] 造纸板块跟踪 主要原材料价格走势 - 本周国废均价 1522 元/吨，周环比+1.7% [14] - 本周美废均价 196 美元/吨，周环比持平 [14] - 本周国内针叶浆均价 5859 元/吨，周环比+0.2% [15] - 本周国内阔叶浆均价 4600 元/吨，周环比-0.8% [14] - 本周进口针叶浆均价 825 美元/吨，周环比持平 [14] - 本周进口阔叶浆均价 610 美元/吨，周环比持平 [14] - 本周国内化机浆均价 3675 元/吨，周环比-0.09% [16] - 本周国内本色浆均价 5697 元/吨，周环比-0.1% [16] 主要成品纸价格走势 - 本周瓦楞纸均价 2727 元/吨，周环比-1.4% [18] - 本周箱板纸均价 3666 元/吨，周环比-0.6% [18] - 本周白卡纸均价 4310 元/吨，周环比-0.2% [20] - 本周白板纸均价 3484 元/吨，周环比-0.1% [20] - 本周双胶纸均价 5450 元/吨，周环比+0.1% [25] - 本周铜版纸均价 5820 元/吨，周环比持平 [25] 家居板块跟踪 - 3 月 3 日 - 3 月 9 日，十大城市商品房成交 6151 套，环比-28.78% [28] - 3 月 3 日 - 3 月 9 日，30 大中城市商品房成交 15790 套，环比-32.90% [33] - 3 月 3 日 - 3 月 9 日，全国一线城市二手房出售挂牌量指数为 4.25，环比-0.58 [30] - 2025 年 2 月家居建材卖场零售额 1005 亿元，同比+15.6% [36] - 2025 年 1 月，美国成屋销量（折年数）408 万套，同比+2% [39] - 2025 年 1 月，美国新房销量（折年数）65.7 万套，同比-1.1% [41] 其他板块跟踪 - 本周 Brent 原油价格 70.05 美元/桶，周环比-0.43% [45] - 本周 WTI 原油价格 66.74 美元/桶，周环比-0.79% [48] - 本周聚乙烯价格 7832 元/吨，周环比-0.76% [47] - 本周聚丙烯价格 7275 元/吨，周环比-0.43% [47] 各板块投资建议 家居板块 - 从估值端看，目前家居板块估值处于相对底部（10 - 15x），考虑到国补陆续出台+两会明确 3000 亿元补贴，看好家居龙头业绩修复，在本轮内需向上行情中体现出戴维斯双击，重点推荐零售业务占比较高的欧派家居、索菲亚、顾家家居等 [4] - AI 家居方面，建议关注慕思股份、趣睡科技的 AI 床垫产品，以及看好居然智家的 AI 家居设计平台居然设计家市占率提升 [4] 造纸板块 - 文化纸 2025 年 1 - 3 月报价已累计涨价 500 元/吨，特种纸也连续 3 个月发布涨价函，叠加行业竞争格局相对较优、浆价上涨、需求小旺季等利好，造纸行业有望迎来小阳春，建议关注行业龙头太阳纸业、仙鹤纸业等 [4] 出口板块 - 目前中美仍处在关税博弈期，认为东南亚地区的产能短期内相对安全，建议关注海外产能布局完善的代工标的；且俄乌冲突缓解，欧洲敞口较大的企业有望受益。标的角度，目前永艺股份、共创草坪、匠心家居、天振股份等标的海外产能基本能覆盖对美出口，共创草坪、浙江自然、致欧科技等标的欧洲出口占比相对较高，建议关注 [4] 消费板块 - AI 眼镜方面，随大模型落地加速，AI 眼镜迎技术突破，国内外厂商积极布局，产品供给持续丰富，建议关注国内镜片龙头明月镜片，布局 AI 运动眼镜的英派斯，以及眼镜渠道销售能力领先的博士眼镜 [4] - 卫生巾方面，建议关注 315 晚会舆情演绎 [4]